Los precios aumentan y provocan pérdidas en el diferencial de débito de las llamadas

Question

Recientemente introduje un spread de compra de débito en Apple y me di cuenta de que el precio de la opción vendida se apreció a un ritmo más rápido que la opción comprada, lo que resultó en una pérdida a pesar de que la acción se movió en mi dirección deseada.

Compré el 16 de octubre de 2020 $450 call and sold a same day $ 470 llamada. Mis posiciones dicen que $450 call increased 12% in price while the $ 470 llamadas aumentaron un 31%. (la liquidez no debería ser un problema, hay unos 6.000 y 1.200 intereses abiertos para los dos precios de ejercicio respectivamente)

En la foto de abajo de las calls de Apple se puede ver que los precios de los strikes OTM se aprecian más rápido que los strikes near-the-money, lo que parece casi asegurar que los spreads de call de débito pierden dinero.

Precios de las opciones de compra de $AAPL

A pregunta similar se ha preguntado, pero la respuesta que se ha dado no toca realmente este tema. No entiendo este comportamiento y agradecería alguna orientación.

Answer 1

¿Prefieres tener un $20 stock that goes up 10% or a $ ¿1 acción que sube un 100%? Comparar la ganancia porcentual no tiene ningún valor. Si miras las comillas en tiempo real, cuando hay un movimiento significativo como el de hoy (subida de más de 10 dólares), para una acción con opciones líquidas, el strike de compra más bajo siempre se apreciará más que el strike de compra más alto.

Las comillas que ha proporcionado son comillas de cierre. Son inútiles para la comparación porque muchas podrían ser antiguas (la última operación de opciones fue antes del cierre de la acción a las 4 de la tarde). Y lo que es más importante, los diferenciales de compra y venta se amplían drásticamente al cierre y no son indicativos de la situación real del mercado.

El beneficio potencial de un spread de débito es la diferencia de los precios de ejercicio menos el débito pagado. Independientemente de cuánto varíen los precios de los tramos individuales, no puede convertirse en una pérdida a menos que se gestione mal la operación al vencimiento