Efecto Fisher frente a la teoría de la cantidad de dinero y cómo un aumento de la oferta monetaria reduce los tipos de interés.

Question

Tenía la impresión de que, a largo plazo, una mayor oferta monetaria daba lugar a tipos de interés más bajos. Según el Teoría cuantitativa del dinero En el caso de la oferta monetaria, véase la figura siguiente, un aumento de la oferta monetaria -> Un aumento del nivel de precios.

Aumento del nivel de precios = aumento de la tasa de inflación.

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Efecto Fisher:

Según el Efecto Fisher :

Nominal Interest Rates = Real Interest Rates + Inflation

Los cambios en la oferta monetaria no deberían afectar al tipo de interés real a largo plazo, por lo que se produce un aumento de 1 a 1 de los tipos de interés nominales y de la inflación para mantener la ecuación.

El gráfico sugiere que un aumento de la oferta monetaria => precios más altos == Inflación, lo que yo creía que significaba tipos de interés más bajos.

Pero el Efecto Fisher parece sugerir lo contrario, de ahí mi confusión.

Agradecería cualquier ayuda para aclarar esto, gracias de antemano.

Answer 1

ceteris paribus - otras cosas que no cambian

Lo que ocurre con una oferta monetaria cambiante depende de qué otras cosas permanezcan igual en su experimento mental. Las posibilidades podrían ser:

1. Si los tipos de interés reales se mantienen iguales pero se consigue aumentar la oferta monetaria y la inflación, los tipos de interés nominales deben subir por definición. Históricamente, los tipos de interés nominales han sido más altos en los periodos inflacionistas que en los periodos de estabilidad de precios o de deflación

2. Si los tipos de interés nominales se mantienen igual pero se consigue aumentar la oferta monetaria y la inflación, los tipos de interés reales deben bajar por definición. Esto puede llevar a una espiral inflacionaria, ya que la gente pide préstamos baratos en términos reales, aumentando la demanda y la oferta monetaria, lo que hace que los precios suban.

3. Si se obliga a mantener la inflación, pero se consigue aumentar excesivamente la oferta monetaria en comparación con esa inflación, pueden ser necesarios otros controles, como la regulación de los precios. Esto podría llevar a una escasez de bienes o a una burbuja de precios de los activos, momento en el que otras cosas además del dinero pasan a ser importantes, mientras que los tipos de interés podrían perder relevancia

Answer 2

Tanto la cantidad $\frac{1}{p(T_{i-1},T_i)}(A-p(T_{i-1},T_i))^+$ y la cantidad $(A-p(T_{i-1},T_i))^+$ se conocen en el momento $T_{i-1}$ . Entonces el pago $\frac{1}{p(T_{i-1},T_i)}(A-p(T_{i-1},T_i))^+$ en el momento $T_i$ descuento en el tiempo $T_{i-1}$ es el pago equivalente. Es decir \begin {align*} \bigg [ \frac {1}{p(T_{i-1},T_i)}(A-p(T_{i-1},T_i))^+ \bigg ] \times p(T_{i-1},T_i) = (A-p(T_{i-1},T_i))^+, \end {align*} donde $p(T_{i-1},T_i)$ es el factor de descuento.