Estoy intentando construir una cartera multifactorial que incluya el factor Calidad. Sin embargo, estoy teniendo problemas para averiguar cuál de los ETFs (que estoy considerando) tiene mayor rentabilidad / prima de calidad, y por lo tanto contiene más acciones de "calidad" también.
He leído el libro "Your Complete Guide to Factor-Based Investing" de Andrew L Berkin, Larry E Swedroe donde se menciona que:
- Las empresas con una alta rentabilidad medida por los ingresos tienen una alta rentabilidad posterior después de controlar la relación libro-mercado y la inversión.
- La rentabilidad tiene aproximadamente el mismo poder que la relación libro-mercado para predecir la sección transversal de los rendimientos medios.
- Las empresas rentables tienden a ser empresas en crecimiento con altos flujos de caja
- Las empresas rentables generan rendimientos significativamente más altos que las empresas no rentables, a pesar de tener ratios de valoración significativamente más altos (por ejemplo, la relación entre el precio y el libro)
- El control de la rentabilidad aumenta drásticamente el rendimiento de las estrategias de valor, especialmente entre los valores más grandes y líquidos. El control de la relación libro-mercado mejora el rendimiento de las estrategias de rentabilidad.
Así que estaba pensando en cómo utilizar esta información para reconocer una empresa de calidad. Así que saqué la siguiente información para los ETFs que estoy considerando:
- Relación precio/beneficio
- Relación precio/flujo de caja
- Relación precio/libro
- Relación precio/ventas
y el porcentaje de estilo de las acciones:
- Valor grande
- Mezcla grande
- Gran crecimiento
Ahora estoy tratando de entender cómo utilizar esta métrica para encontrar un ETF con la prima de mayor calidad. De los puntos superiores 1) y 4) supongo que debo considerar un ETF que tenga ratios de Precio/Beneficio y Precio/Libro. Desde el punto 3) supongo que tengo que apuntar a un ETF que tenga una gran asignación en acciones de "Gran Crecimiento". También creo que la relación precio/flujo de caja podría desempeñar un papel importante.
Básicamente, mi pregunta se reduce a la siguiente: ¿qué correlación deben tener las métricas (ratios) mencionadas anteriormente para ser clasificado como un ETF de alta calidad?
Perdona si mis preguntas parecen confusas, pero he empezado a meterme en las finanzas hace poco y tengo una formación totalmente diferente.
Gracias de antemano.
