¿Las reinversiones automáticas de dividendos (DRIP) están sujetas a comisiones de reembolso?

Question

Estamos a finales de 2015, y la mayoría de los fondos de inversión están pagando sus dividendos anuales, que he inscrito en DRIPs (programas de reinversión de dividendos). Dado que una operación "DRIP" es similar a la compra de acciones del fondo, ¿estaría una fecha de compra DRIP sujeta a una restricción de la comisión de reembolso?

A menudo, los fondos de inversión cobran una comisión de reembolso (normalmente si se vende una participación < 90 días después de la compra) para desalentar las participaciones a corto plazo en su fondo (¡por buenas razones, por supuesto!).

Sin embargo, en 2016 me gustaría reequilibrar mi cartera y muchas de las recientes compras de DRIPs que acaban de entrar en vigor me hacen preguntarme si están sujetas a penalizaciones por comisiones de reembolso.

Lo único que pude encontrar sobre esto en una búsqueda en Google fue un Documento de la SEC sobre las comisiones de reembolso de los fondos de inversión en el que se habla de Transacciones iniciadas por los inversores (página 26) del año ~2005 que dice (el énfasis en negrita es mío):

Estamos considerando si la norma debe exigir que cualquier comisión de reembolso cobrada por un fondo se limite a las transacciones iniciadas por los inversores. Con este enfoque, las comisiones de reembolso no se aplicarán a las acciones compradas con dividendos reinvertidos u otras distribuciones [...]

Sin embargo, no puedo determinar si este documento de estilo de discusión tiene algún tipo de relación legal real hoy en día. ¿Puede alguien comentar o ayudarme a entender, por ejemplo, si un fondo de inversión que me acaba de pagar 100 dólares en dividendos el 30 de diciembre de 2015, y tiene una comisión de reembolso a 90 días del 2%, estaría exento de la comisión por compras DRIP si me doy la vuelta y vendo mis participaciones en enero de 2016 (menos de 90 días)? ¿Se trata de un fondo por fondo o hay una restricción legal específica ahora (en relación con el documento citado anteriormente)?

Gracias de antemano por cualquier consejo e indicación.

Answer 1

El dinero obtenido de un fondo de inversión que se reinvierte automáticamente no suele estar sujeto a comisiones de reembolso. Si usted compró un fondo con una carga posterior (comisión de servicio diferida, comisión de reembolso, comisión de servicio, etc.), los ingresos reinvertidos pueden utilizarse para comprar más participaciones, pero el importe de las participaciones adicionales compradas es objeto de un seguimiento independiente por parte de la sociedad del fondo. El proceso de seguimiento es interno a la empresa. Si les llama, podrán decirle qué parte es "libre" y qué parte está sujeta al calendario de reembolsos. A menos que exista una razón de peso, los reguladores no permitirán que los ingresos reinvertidos estén sujetos a un cargo por reembolso.

Por otra parte, el cargo del 2% a 90 días está realmente diseñado para disuadir a la gente de intentar temporizar activamente el fondo y comprar/venderlo con frecuencia. Por lo general, sólo se aplica cuando se han realizado más de tres o cuatro transacciones en un determinado periodo de tiempo, como 30 o 45 días. Es más bien una penalización que rara vez se utiliza. Llame a su compañía de fondos para conocer los detalles.