Como persona que gestiona una pequeña cartera de inversiones, ¿tiene sentido centrar la mayor parte de mi investigación en valores de pequeña capitalización / microcapitalización?

Question

Encontré un argumento convincente de que las personas que gestionan carteras más pequeñas deberían centrar su investigación en empresas de menor capitalización < 5.000 millones, incluso < 1.000 millones de capitalización de mercado.

Por lo general, sólo tienen un brazo de negocio. Lo que hace que sea mucho más fácil de analizar.

Es mucho más fácil encontrar "5-10 bolsistas" a este nivel.

Las instituciones más grandes no pueden entrar en algunos valores que están por debajo de $5. Even then it might not be worth their time to analyze such companies, as they can't even invest too much of their capital without taking up a lot of the float. One example I found was a fund invested something like a measly$ 300.000 en una empresa minera de uranio (creo que Forsys Metals Corp.), lo que hizo que las acciones aumentaran un 30%.

He oído que el 95% de los valores de microcapitalización son basura, pero el 5% de ellos son verdaderos diamantes en bruto y existen si intentas explorarlos. A través de la búsqueda de empresas con un crecimiento de los ingresos de dos dígitos, una gran cantidad de información privilegiada, un equipo de gestión excepcional y así sucesivamente.

Además, históricamente, las empresas de pequeña capitalización han superado colectivamente los resultados del S&P 500.

Por lo tanto, ¿no tiene más sentido que alguien se centre más en la selección de valores de pequeña/microcapitalización y en la creación de una cartera compuesta principalmente por empresas de pequeña/microcapitalización? ¿Cuáles son los inconvenientes de este enfoque?

Answer 1

Me temo que su pregunta es bastante genérica. Hay estrategias de negociación rentables en diferentes segmentos del mercado. La cuestión no es qué segmento debe explotar. La pregunta es: ¿has encontrado una estrategia?

Por una lógica similar a la suya: la mayoría de las mesas de los bancos de inversión tienen el mandato de negociar sólo una clase de activos. Por lo tanto, cualquier sistema en el que se negocien divisas frente a materias primas o en el que se negocien índices bursátiles frente a otros valores macro es donde se tiene potencial borde... Ningún operador que trabaje para el hombre quiere estar en la oficina 16 horas al día. Así que cualquier estrategia que requiera comprobar su cuenta a las 5 de la mañana y a las 9 de la noche (aunque sea un minuto) es donde potencialmente tienen la ventaja... Pero tienes que descubrir una estrategia. Hay muchos comerciantes minoristas por ahí.

Answer 2

La Asociación Americana de Inversores Individuales (AAII) publica una lista de valores de microcapital llamada Cartera de valores en la sombra por las razones que ha mencionado.