Estimaciones de las "expectativas de inflación": las tasas de "equilibrio". ¿Qué son?

Question

"Las mediciones populares del mercado de las expectativas de inflación de EE.UU. están subiendo fuertemente tras la reunión de la Reserva Federal de esta semana, que, según los analistas, dio a entender que los funcionarios están dispuestos a tolerar una mayor inflación antes de endurecer la política monetaria de forma más agresiva.

Las llamadas "tasas de equilibrio", que son una estimación aproximada de la inflación esperada derivada de la comparación de los rendimientos de los bonos del Tesoro convencionales y a prueba de inflación, han saltado notablemente este mes, y han subido aún más desde la reunión de la Fed del miércoles"

¿Podría explicar cómo se estiman estos índices de equilibrio? ¿Y por qué pueden ser una "estimación aproximada" de la inflación esperada?

Se agradecería cualquier ayuda.

Answer 1

Intuitivamente, esta es la historia: El tipo de interés de los bonos ligados a la inflación (lo que significa que los pagos de los cupones se ajustan a la inflación) puede considerarse un tipo de interés real, porque siempre se compensa exactamente la inflación realizada. Restando este tipo de interés real ( $r$ ) de un tipo de interés nominal ( $i$ ) da la expectativa de inflación media ( $\pi^e$ ) a lo largo del periodo que queda antes del vencimiento. Basta con utilizar la ecuación de Fisher para ver esto: $r=i−π^e$ .