¿Crecen los fondos indexados del sector de los metales preciosos y la minería tanto como la bolsa en general?

Question

Todos sabemos que los metales preciosos son extremadamente volátiles (alta beta) y que las materias primas no suelen tener una rentabilidad real a largo plazo ( alfa cero ). Actualmente tengo un 1% de mi cartera invertido en un fondo indexado "Precious Metals & Mining", que invierte en empresas que explotan metales preciosos. Como indica el usuario662852 en los comentarios, invertir en los productores de una materia prima no es lo mismo que invertir en la materia prima; sin embargo, sus valores están correlacionados. Los metales preciosos suelen tener éxito en las caídas del mercado y no en los auges.

¿Genera este sector (metales preciosos y minería) rendimientos comparables a los de la bolsa en general a largo plazo (es decir, en torno al 9% anual)?

Answer 1

Los metales y la minería son un caso especial interesante para las acciones. Su relación con la renta variable estadounidense (SPX) es especialmente débil (correlación de ~0,3) en comparación con la mayoría de las acciones, por lo que no se comporta como la renta variable. Sin embargo, sigue siendo una acción y no un índice de materias primas, por lo que su relación con los principales metales (el oro, por ejemplo) tampoco es tan fuerte (correlación de -0,6).

Las acciones de la industria metalúrgica y minera han tenido un rendimiento inferior al del mercado bursátil en general durante los últimos 25 años, un 3% frente a un 9,8% (anualizado), por lo que no parece especialmente prometedor. Sin embargo, tuvo un periodo de 8 años espectacularmente bueno ('99-'07), con un 66% (anualizado).

Vale la pena recordar que todavía está en stock. Si el mercado no pensara que puede obtener un beneficio razonable con las acciones, el precio bajaría hasta que el mercado pensara que puede obtener el mismo beneficio que otras acciones (ajustado ligeramente por el riesgo). Entonces, ¿es razonable esperar que dé la misma rentabilidad que otras acciones por término medio? Sí, más o menos. Aunque, como se ha demostrado en los últimos 25 años, su resultado real podría variar mucho, tanto en positivo como en negativo.

(Todas las cifras son de carácter mensual durante los últimos 25 años, utilizando el VGPMX como indicador de M&M)