Libro de órdenes - ¿Depende el precio (oferta o demanda) del tamaño de la orden?

Question

Todavía no he entendido bien el concepto de libro de órdenes. De hecho, todavía tengo algunas preguntas como la del título.

Entiendo que en un mercado, en un momento dado, hay una lista de órdenes pendientes llamadas órdenes límite que indican a qué precio está dispuesto a vender/comprar cada usuario, y que esta lista se llama libro de órdenes. El precio más alto al que los usuarios están dispuestos a comprar se llama precio de oferta, el precio más bajo al que los usuarios están dispuestos a vender se llama precio de demanda.

Además, entiendo que el este gráfico (enlace: 1 ) se llama gráfico de profundidad y es una especie de representación visual de la cartera de pedidos.

Los valores y representan la cantidad acumulada que los operadores están dispuestos a comprar/vender para cada precio y los valores x son el precio.

Supongamos que el lado de la venta del libro de órdenes tiene el siguiente aspecto (acciones disponibles entre paréntesis):

• $ 1.00 (5)

• $ 1.01 (20)

• $ 1.03 (50)

• $ 1.05 (100)

Si quiero comprar 5 acciones, pago $5.00. If I want to buy 10 shares then I have to buy 5 at $ 1,00 y 5 en $1.01 for a total of $ 10,05 y un coste medio de 1,005 dólares.

Y lo mismo ocurriría con la venta. Así que...

¿El precio depende del tamaño del pedido?

Si esto es correcto en teoría, ¿ocurre esto en la realidad? ¿Y a qué escala? Si voy a una plataforma como Oanda, FXCM, Interactive Brokers ¿tendré que preocuparme por esto o todas las operaciones (de todos los tamaños) se realizan al precio de compra o de venta?

Answer 1

Empecemos diciendo que no hay órdenes ocultas ni comillas internas y que el libro de órdenes es tal y como se muestra. Si se saca una comilla mediante ejecución, el precio se mueve al siguiente mejor precio del libro de órdenes.

• Si usted coloca una orden de mercado para comprar 1.000 acciones, se llenará con 500 a $1.00 and 500 at $ 1,01 como ha especificado.

• Si se trata de una orden limitada a $1.00, you'll get 500 shares and the rest of your order will be completely filled only if someone comes in with more shares to sell at $ 1.00

• Si se trata de una orden limitada AON a 1,00 dólares (All Or None), no recibirá nada.

Su pedido será atendido en base a las calificaciones adjuntas.

Si hay una comilla interna entre la oferta y la demanda, es posible que obtenga una mejor cobertura (pero no hay ninguna en este ejemplo).

Posiblemente sea TMI pero con las órdenes combinadas de opciones, puedes conseguir ejecuciones muy alejadas del NBBO pero eso es irrelevante para ti porque estás colocando una orden neta.

Answer 2

Siendo realistas, un particular no tiene que preocuparse de que el tamaño de la orden repercuta en el precio, ya que su tamaño será insignificante en relación con el mercado. Sin embargo, los inversores institucionales, las instituciones financieras y los bancos sí tienen que preocuparse de que el tamaño de sus órdenes afecte al precio.

Cuando se ejecutan grandes operaciones, algunos operadores pueden considerar la posibilidad de repartir la operación en operaciones más pequeñas a lo largo de varias operaciones para no atraer una "prima por orden grande". La otra cara de la moneda de esta estrategia es que, si por ejemplo se vende en un momento de bajada, se expone a un mayor riesgo de mercado, ya que el precio del valor puede caer durante los días en los que se intenta vender.

Answer 3

Sí, es cierto: sólo se puede comprar lo que otras personas ofrecen vender. De hecho, un libro de órdenes tiene dos lados, uno que contiene una lista de ofertas de venta, cada una con un precio y una cantidad, y el otro que contiene una lista de ofertas de compra, también cada una con un precio y una cantidad. Cuando una oferta de compra y una oferta de venta coinciden en el precio, ya sea porque son iguales o porque el precio de compra es mayor que el de venta, se producirá una operación por la menor de las dos cantidades de unidades. Si realiza una oferta de compra por un número de acciones mayor que el que incluye la oferta de venta más baja, el resto de su oferta se comparará con la siguiente oferta de venta más baja y así sucesivamente, hasta que haya comprado todas las unidades que solicitó o hasta que no haya más ofertas de venta que coincidan con su precio.