¿Existen ventajas de los ETFs / fondos del tesoro estadounidense a largo plazo?

Question

Estoy debatiendo si incluir algún ETF de bonos del tesoro estadounidense a largo plazo en mi cartera. ¿Hay alguna razón por la que debería incluirlo en lugar de optar por otros tipos como los ETF de bonos a medio plazo y los ETF de mercados amplios de EE.UU.? Después de ver la comparación del gráfico de crecimiento de 10.000 dólares, no veo muchas razones para tener ETFs de bonos a largo plazo.

• Azul claro - SCHZ: Schwab US Aggregate Bond ETF
• Azul oscuro - SPTL: SPDR Long Term Treasury ETF
• Naranja - SCHB: Schwab US Broad Market ETF

Volatilidad

Los bonos a largo plazo tienen grandes baches. Esto significa una mayor volatilidad. Esto va en contra del propósito de los bonos: proporcionar una fuente de ingresos constante y segura. Si observamos el fondo de bonos a medio plazo, veremos que la línea es mucho más suave: una buena calidad de los bonos.

Rendimiento total

La rentabilidad del ETF de bonos a largo plazo en 5 años es sólo del 5%, mientras que el ETF de mercados amplios de EE.UU. tiene una rentabilidad del 14%. Obviamente, la gente quiere el de mayor rentabilidad.

Answer 1

Si considera su jubilación como un pasivo, la compra de bonos de larga duración podría considerarse una cobertura.

Edición: Digamos que necesitas pagarle a alguien 1 dólar en el futuro. Si los tipos de interés son del 1%, tendrías que reservar más dinero hoy que si los tipos de interés fueran del 10%. Cuanto más tiempo transcurra entre el momento actual y el momento del pago, mayor será la diferencia.

Cuando se tiene un pago que vence en un futuro lejano (como la jubilación de una persona joven), una pequeña disminución de los tipos de interés puede hacer que la cantidad que se necesita hoy aumente considerablemente. Cuando compras un bono del tesoro a tipo fijo, el precio sube cuando los tipos de interés del tesoro bajan. Piense en ello como si comprara hoy ese dólar futuro, en lugar de poner el dinero en una cuenta de ahorro con un tipo que sube y baja cada día. El saldo de la cuenta de ahorro puede ser más estable, pero usted está menos seguro de cuánto tendrá al final de los 30 años.

Answer 2

No estoy seguro de que tenga sentido comparar los rendimientos medios de la renta variable estadounidense y de los bonos del Tesoro a largo plazo, ya que tienen perfiles de riesgo/rendimiento diferentes, pero he aquí un par de consideraciones.

Añadir bonos a su cartera le proporcionará una cierta diversificación. Como se ha señalado en los comentarios, si se inicia el gráfico en 2007, se ve que hubo una alta correlación negativa entre SPTL y SPY en 2008, es decir, que se movieron más o menos en direcciones opuestas.

Una consideración al comparar SPTL con SCHZ es la duración. Dado que los bonos a largo plazo tienen una mayor duración, son más sensibles a los tipos de interés. En consecuencia, el SPTL debería obtener un rendimiento superior (inferior) al SCHZ en un entorno de tipos a la baja (al alza).

Además, SCHZ contiene un ~74% de bonos con calificación AAA y el resto se divide aproximadamente entre bonos con calificación A o BBB. En comparación con SPTL, SCHZ va a estar más correlacionado con la renta variable estadounidense y se verá afectado por la ampliación de los diferenciales de crédito.

Fuente de la imagen: Yahoo Finanzas