¿Los fondos de inversión registran beneficios?

Question

Cuando se negocia directamente con la renta variable, es decir, sin recurrir a los fondos de inversión, una estrategia habitual es obtener beneficios cuando el mercado sube y acumular cuando baja.

Los fondos de inversión compran y venden al por mayor. Pero, ¿siguen la misma estrategia? ¿Los fondos de inversión venden (para obtener beneficios) cuando el mercado sube?

No lo creo; mi suposición es justa. Porque, entonces habrá un problema de qué hacer con el dinero del saldo. Los fondos de inversión no pueden mantener el dinero no invertido. Sin embargo, los fondos híbridos pueden hacerlo.

Mi pregunta se refiere tanto a los fondos de renta variable como a los fondos híbridos (renta variable + deuda). Supongo que la respuesta para estos dos será diferente.

No estoy preguntando acerca de ETF, ELSS, ahorro de impuestos, etc.

Answer 1

El ratio de rotación es el porcentaje de participaciones que se sustituyen en un año determinado. Varía según el tipo de fondo de inversión, su objetivo de inversión y el estilo de inversión del gestor.

Un fondo indexado de acciones tendrá una baja tasa de rotación, ya que intenta duplicar la composición del índice. Un fondo de bonos tendrá una tasa de rotación más alta porque los bonos tienen una duración limitada. Los fondos agresivos de pequeña capitalización tienden a tener una mayor rotación que los fondos de valor de gran capitalización.

El índice de rotación representa el porcentaje de participaciones que han cambiado en el último año. El fondo de renta variable típico tiene un índice de rotación del 100%, lo que significa que mantiene las acciones durante una media de un año. Una rotación del 25% significa que las posiciones se mantienen una media de 4 años.

Como ejemplo aleatorio, consideremos el fondo T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Tiene una rentabilidad a tres años del 23,45% con un ratio de rotación del 171%. Así que sí, los fondos de inversión registran beneficios.

En lugar de decir que reservan beneficios y distribuyen cuando el mercado está al alza y acumulan cuando está a la baja, yo ofrecería que cobran las posiciones que, en su opinión, se han sobrevalorado y reinvierten esos beneficios en oportunidades infravaloradas.

Answer 2

Sí, independientemente de los activos con los que operen, ya sean de deuda o de capital, definitivamente registran beneficios, o al menos lo intentan. Si no lo hicieran, nadie invertiría en ellos. Supongo que podrían emplear un comprar y mantener indefinidamente estrategia, pero eso sería inusual para un fondo de inversión.

En cuanto a la limitación de sus existencias de efectivo: si venden una posición (aumentando sus existencias de efectivo), pueden utilizar los fondos para comprar otra posición (disminuyendo sus existencias de efectivo).

Normalmente, los fondos de renta variable mantienen el efectivo entre el 1% y el 5% del corpus de un fondo, aunque algunos fondos pueden mantener hasta el 7-10% de sus corpus en efectivo. Algunos fondos prefieren mantener una mayor proporción de sus carteras en efectivo porque su mandato les permite mantener altos niveles de efectivo si -según su análisis- no hay buenas acciones disponibles a valoraciones deseables. Otros pocos, como los fondos dinámicos de renta variable, también mantienen un mayor nivel de efectivo si consideran que los mercados de renta variable están sobrecalentados. - Explicación de la tenencia de efectivo en fondos de inversión