Entender los tecnicismos de las opciones (ejemplo de la opción de venta)

Question

Mi objetivo es utilizar las opciones a nivel de especulación. Estoy un poco perplejo con lo que veo en la cuenta del corredor y pensé que este sería un buen lugar para publicar mis preguntas.

Así que, aquí un escenario falso (sólo para el ejemplo): digamos que especulo que las acciones de SNAP irán por debajo de 5$ para Feb 15,2019 . En este momento, SNAP está cerrado a 6,51 dólares

ahora cuando miro las opciones disponibles para el SNAP me sale lo siguiente:

1. Entonces, ¿cómo debo leer el rectángulo rojo? ¿Significa que me costará COMPRAR la opción por 0,24 dólares? y si es así... ¿cuántas puedo comprar?

2. Digamos que compro la opción anterior, ¿hay algo más que deba hacer ANTES de la fecha de vencimiento? (o incluso después) ¿se hace la "reconciliación" automáticamente (es decir, si el SNAP es de 4 dólares en la fecha de vencimiento, debo hacer la comprar en 4 dólares y vender en 5 dólares? o el broker lo hace por mí automáticamente?

3. ¿Por qué veo en cada opción Compra/Venta; no es COMPRA para la opción?

Cuando hago clic en el enlace 5.0 PUT me aparece lo siguiente:

Answer 1

Las opciones estándar tienen un multiplicador de 100. La opción Feb $5 put that you highlighted has a bid of $ 0,22 y una demanda de $0.24 so if you buy one contract, it will cost you $ 24 más comisión. Puede comprar tantos como quiera. Quien desee vender esta opción en el mercado recibirá 22 dólares por cada put.

Puedes pujar o pedir un mejor precio, pero como el diferencial B/A es estrecho (dos céntimos), no hay mucho que ganar si consigues un mejor relleno. Intentar dividir el B/A es más relevante cuando el B/A es mucho más amplio.

Si una opción es un centavo o más ITM al vencimiento, la Option Clearing Corp (OCC) la ejercerá automáticamente tanto si está larga como corta. Esto se llama Ejercicio por Excepción. En el caso de las opciones sobre acciones, usted acabará con una posición en el subyacente (larga o corta, según haya sido vendedor o comprador). Las opciones sobre índices se liquidan en efectivo. El umbral de un corredor para este ejercicio automático puede no ser el mismo que el de la OCC.

Si usted está largo de la opción, puede designar a la OCC a través de su corredor que su no quieren auto ejercicio en la expiración. Esto tendría sentido si es ITM por centavos y su comisión para cerrar la posición excede la cantidad agregada de ITM.

Dado que sus costes de venta $0.24, SNAP will have to be below $ 4,76 al vencimiento para obtener beneficios. Será rentable mucho antes si SNAP largo antes de entonces. No piense en esto como una posición de compra y olvido. Si SNAP cayera a $5 en 1 a 30 días, usted podría tener desde un doble hasta un triple en su apuesta.

Aunque no aparece en sus gráficos, este Feb $5 put has a delta of about 17. Delta can be used as a loose approximation of the likelihood that the option will be in-the-money at expiration. At 17%, this position is rather speculative. If SNAP drops well below $ 5 para el vencimiento, se sentirá como un Conquistador, pero si está por encima de los 5 dólares al vencimiento, se parecerá más a A Whiter Shade of Pale.

Answer 2

Una pequeña nota sobre el botón de compra/venta, ya que aún no he visto ninguna respuesta al respecto.

Puedes ir en largo o en corto en una opción. Si compra las opciones de venta, paga la prima para adquirir el DERECHO a vender el subyacente a un precio determinado (strike).

Si vendiera las opciones de venta, RECIBIRÍA la prima, pero tendría la OBLIGACIÓN de comprar las acciones al precio mencionado (strike). Esto significa que probablemente tendrá que bloquear algo de efectivo en una cuenta de margen. Tenga en cuenta que esto puede considerarse más arriesgado, ya que podría acabar con la acción y ésta podría caer aún más. Se trata de una estrategia empleada en caso de que piense que la acción no caerá por debajo de un determinado nivel (al vencimiento, aunque el propietario de las puts ,Ishtar las ejerza anticipadamente), o parte de otra estrategia en conjunto.

Si decide comprar las opciones de venta, puede venderlas mientras tanto. Normalmente, lo hace porque la prima ha aumentado, en caso de que su escenario funcione. Esto también le evita tener que comprar las acciones a un precio más bajo, para venderlas a su precio de ejercicio.

Antes de nada, te recomendaría que fueras a una fuente como investopedia y buscaras el precio de las opciones. Puede que no sea tan sencillo como crees.