Invertir en fondos indexados de bajo coste es un buen consejo para mucha gente, porque las personas a las que va dirigido este consejo:
- están interesados en maximizar la rentabilidad pero no quieren un riesgo excesivo
- tienen un horizonte de inversión de varias décadas
- no puede conseguir una diversificación suficiente sin fondos
- no quiera convertir la inversión en un trabajo a tiempo completo, sólo compre y mantenga
Para algunas personas, este perfil podría no aplicarse. Por ejemplo:
- los fondos indexados de bajo coste son inadecuados debido a los criterios ASG del inversor
- mayor o menor tolerancia al riesgo, queriendo hacer apuestas sectoriales
- horizontes de inversión cortos, de menos de diez años
- medios para diversificar y cubrir los riesgos sin tener que pagar comisiones a un fondo
Pero una razón muy importante para no invertir a través de fondos indexados es que tienes mejores usos para ese dinero.
- Prestar dinero, o invertir en activos que no son de capital, tiene un perfil diferente de riesgo y rendimiento.
- Crear tu propia empresa puede tener una rentabilidad mucho mayor, pero también tiene un riesgo enorme.
- Invertir en empresas que no cotizan en bolsa (startups, pymes) puede tener una rentabilidad mucho mayor, pero tiene un riesgo enorme.
Pero estas cosas requieren un buen conocimiento de la materia: no estás invirtiendo dinero, estás usando dinero para aprovechar tus conocimientos con el fin de explotar las ineficiencias del mercado. Por ejemplo, al prestar dinero, hay que ser capaz de estimar el riesgo crediticio mejor que otros prestamistas (por eso los préstamos P2P son una muy mala idea). Cuando se invierte en empresas emergentes, es necesario tener contactos para conocer la oportunidad antes que otros inversores y entender muy bien el negocio de la empresa emergente. Al hacer day trading, necesitas tener mejores modelos de gestión del riesgo que los competidores, o te estafarán. Y no puedes permitirte hacer esas apuestas a menos que puedas hacer muchas. No tienes que acertar cada vez, tus apuestas sólo necesitan un valor esperado positivo.
Esta combinación de conocimientos y capital puede ser bastante lucrativa, pero no está al alcance del inversor medio. La mayoría de la gente gana más dinero a través del empleo. Pero podría decirse que esta situación no es más que un artefacto de la sociedad capitalista: lo ideal sería que el capital no fuera una barrera de entrada. Por ejemplo, una red de seguridad social más fuerte hace que la asunción de riesgos por parte de los individuos sea menos arriesgada, lo que puede hacer que el consejo del inversor medio pase de "comprar fondos indexados" a "intentar construir esa idea de negocio tan buena que tienes".
