¿Cómo elige un operador el tamaño de su orden limitada?

Question

Digamos que Bob quiere comprar \$30 million worth of APPL stock at a price of \$ 130.

Decide utilizar una orden limitada.

Pero la publicación de una orden limitada de 30 millones de dólares haría subir el precio e impediría que se llenara.

Evidentemente, sólo debe poner una fracción de esta cantidad y luego irla completando poco a poco cada vez que se llene. ¿Pero qué fracción? ¿Debería poner \$1 million? \$ ¿1000? o incluso 10 dólares?

¿Qué variables deciden el tamaño o la cantidad de \$ que debe publicar? Seguramente debe existir una cantidad óptima, pero ¿cuál es?

Answer 1

Hoy en día, el 99% de estas órdenes son ejecutadas por algos. Todos los principales brokers ofrecen un conjunto de estas herramientas a sus traders. He aquí un ejemplo de una de estas estrategias que ofrece CS: https://plus.credit-suisse.com/r/V7oShS2AN-ZQ55.html

El mercado moderno negocia en incrementos de 100 (o menos) acciones. No hay forma práctica de que un operador pueda trabajar manualmente una orden grande pieza por pieza.

En lugar de ello, el operador determina cómo quiere equilibrar la compensación entre la inmediatez de la ejecución y la decadencia del alfa. Una vez que lo tiene claro, elige el algoritmo que considera más apropiado. A continuación, envía la orden al agente/algo que más le guste.

Entonces, el algo irá desgranando la orden de acuerdo con sus parámetros.

También puede ver las ofertas de BAML aquí: https://business.bofa.com/en-us/content/high-touch-electronic-trading.html

Answer 2

He aquí algunas alternativas:

1. Utilice Acumular Distribuir algoritmo para reducir el impacto en el mercado.
2. Haz un pedido de icebergs.
3. Coloque una orden LOC (límite al cierre) para ejecutarla en el cruce de cierre.