Novato aquí y no intercambiar IRL pero para una tarea de la escuela. Quiero comprar bonos corporativos porque son una apuesta segura por lo que he leído. Sin embargo, tengo algunas preguntas, espero encontrar una respuesta aquí: ¿Puedo venderlos después de un mes? Si es así, ¿seguiré obteniendo el rendimiento de los bonos/12? Y por último, ¿cuánto fluctúan los tipos de interés en un mes? Gracias.
Respuestas
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Ana
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111
¿Puedo venderlos después de un mes?
Probablemente, depende del tipo de bono y de su liquidez (facilidad de venta).
En caso afirmativo, ¿seguiré recibiendo el rendimiento de la fianza/12?
Tal vez, pero lo más probable es que lo vendas por más o menos de lo que pagaste por él. Usted hacer Obtenga los intereses que se acumulen entre el momento en que compró el bono y el momento en que lo venda.
Los dos factores principales que afectan al precio de un bono son los tipos de interés subyacentes ("gobierno federal") y el diferencial de crédito de un bono no gubernamental. Si los tipos de interés suben, el precio de un bono baja (ya que el tipo de cupón fijo que se obtiene es menos atractivo ahora). Si el diferencial de crédito sube, el precio de un bono corporativo también baja, porque hay un mayor riesgo de que el emisor incumpla y no se recupere el dinero.
Y por último, ¿cuánto fluctúan los tipos de interés en un mes?
También varía. Mira la historia de los tipos del tesoro a lo largo del tiempo para ver qué tipo de movimientos puedes esperar.
Akash
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8
Interesante elección, para un proyecto escolar. Si quieres hacerte una idea de lo mucho que estas cosas no suelen moverse, pero a veces pueden hacerlo, echa un vistazo a LQD o HYG/JNK, que son respectivamente los universos de "grado de inversión" (es decir, más aburrido) y de "alto rendimiento" (es decir, más arriesgado).
El "rendimiento" que ve es el que obtendría como tipo bancario compuesto equivalente si mantuviera el bono hasta su vencimiento y reinvirtiera los cupones (a ese tipo). No lo recibe explícitamente. Existe como una forma coherente de medir y comparar inversiones con flujos de caja potencialmente muy diferentes.
En realidad comprando su crédito, usted recibiría los cupones y luego 100 al vencimiento. Puede venderlo (pero vender bonos corporativos no es tan fácil como vender la mayoría de las acciones corporativas). La cuestión es a qué precio. El rendimiento es una función del precio, y se suele pensar en él como una combinación de un bono del Estado (del mismo plazo) más un "diferencial de crédito" (que te da un precio más barato y una mayor rentabilidad que el préstamo al Estado durante el mismo periodo de tiempo). La gente ha pasado carreras enteras tratando de averiguar cómo, por qué y cuándo se mueven.
Pero vale la pena una rápida reflexión. Supongamos que, por ejemplo, el 1% de los bonos corporativos dejan de pagar cada año por término medio (y los inversores de crédito suelen recuperar alrededor de un cuarto o un tercio de su dinero cuando esto ocurre; busque en Google "tasas de recuperación"). Supongamos entonces que la mitad de estos impagos se producen en el único año de cada diez en que se produce una recesión. Entonces, el calendario de pérdidas es del 0,5%, 0,5%, 0,5%, 5%, 0,5%... para darnos la media del 1%. Esencialmente, estás recibiendo una prima de seguro; y de vez en cuando, llega un huracán y te destroza un poco.
Para conocer la magnitud de los riesgos, basta con mirar los precios de las acciones de LQD, HYG y/o JNK.
noesgard
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979
"¿Cuánto fluctúan los tipos de interés en un mes?"
Si se refiere a los rendimientos (es decir, el tipo del Tesoro + el diferencial de crédito) o sólo a los tipos del Tesoro, puede descargar algunos datos de índices de bonos corporativos aquí: https://fred.stlouisfed.org/searchresults/?st=OAS .
David Radcliffe
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136
Supongamos que su moneda de origen es el USD, y que le apetece un bono corporativo denominado en EUR que cotiza a 99-99,5. Este es el precio limpio de oferta y demanda.
Usted paga el tipo de cambio al contado en USD0 * (precio de oferta limpio0 + acumulado0) * nocional.
Debe suponer que pide prestado este dinero y que paga intereses por él.
Existe el riesgo de que el emisor de los bonos incumpla. Si eso no ocurre, en 1 mes usted vende el bono y recibe
Tipo de cambio al contado en USD1 * (precio de oferta limpio1 + acumulado1) * nocional.
y dejar de pagar por la financiación.
De donde provienen tus ganancias y pérdidas:
diferencial entre oferta y demanda
cambio en el precio de los bonos desde el momento 0 hasta el momento 1 (explicable en su mayor parte por el cambio en el tipo de interés sin riesgo y en el crédito)
cupones y cambio en el devengo de tiempo0 a tiempo1
coste de financiación.
