Cobertura delta con futuros

Question

Si opero un rollo de futuros sobre S&P en dos contratos de futuros, digamos 100 contratos de rollo de dec vs mar. ¿Tengo alguna delta residual que cubrir? Veo una pequeña delta residual de $, ¿debo cubrirla?

Answer 1

Sí, debería ver un pequeño delta de tipos de interés que representa la exposición a los tipos de interés entre la fecha de renovación de diciembre y la fecha de renovación de marzo. ¿Cuál es el riesgo? El mercado asume actualmente que la Fed subirá los tipos en diciembre. Si no lo hace, los tipos podrían caer 25 puntos básicos durante ese periodo.