Considere el pago = $S_T1_{S_T>K}$ donde $S_T$ es el precio del activo al vencimiento.
¿Cómo se llama este tipo de derivado?
y ¿es una opción líquida?
Respuestas
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scottishwildcat
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146
Esto parece una opción binaria. Siguiendo esto artículo de wikipedia se denomina "asset or nothing call". La fórmula de fijación de precios en el mundo de Black-Scholes es
$$ S e^{-q T} \Phi(d_1), $$ donde $S$ es el precio actual al contado, $q$ es la rentabilidad de los dividendos, $\Phi$ la fdc de una normal estándar y $d_1$ es como siempre en BS.
Por lo que sé, estas opciones son mucho menos líquidas que sus homólogas de vainilla.
Billy
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16
No creo que tenga un nombre propio, pero se puede escribir $$ (S_T - K + K)\,1_{S_T>K} = (S_T-K)_+ + K\,1_{S_T>K} $$ por lo que es una llamada 1 más K llamadas binarias.
Los binarios son difíciles de cubrir, el pago se parece a _|‾, pasando bruscamente de out-of-the-money a in-the-money. La delta cambia rápidamente y es difícil cubrir la posición.
En la práctica, se da un poco de margen aproximando el binario por un spread de llamadas con un pequeño diferencial (comprar una cantidad de calls con un strike más bajo y vender la misma cantidad de calls con un strike más alto). El resultado se ve como _/‾.
gati
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11
Es una opción de pago por activo o nada, esta opción es un derivado OTC (más específicamente una opción exótica) por lo tanto relativamente ilíquida comparada con la opción plain vanilla. Su pago, con precio de ejercicio ( $K$ ), es $S_t$ si $S{t}>K$ y 0 en caso contrario y $1_{S_t>K}$ es una función indicadora que toma el valor 1 si $S_t>K$ y 0 en caso contrario. Y por eso se conoce como opción binaria.
