¿Cómo es mantener una opción de llamada europea equivalente a mantener una opción de llamada de activo o nada y escribir una opción de llamada en efectivo o nada?

Question

La opción de llamada en efectivo o nada tiene un pago que es igual al precio de huelga. Las tres opciones tienen la misma fecha de caducidad.

Answer 1

El beneficio de una opción de llamada europea es %-%-%. Al vencimiento, si el precio al contado es mayor que (o igual a) el precio de ejercicio, entonces mantener una opción de llamada de activo o nada tiene un beneficio %-%-%, escribiendo una opción de llamada de efectivo o de notificación %-%%, que en conjunto dan el beneficio de la llamada europea en este escenario. Si el precio al contado es menor que la huelga, entonces los tres activos tienen 0 de pago. Estos son suficientes para demostrar que los dos son equivalentes.