¿Por qué algunos fondos mutuos o índices tienen un vencimiento efectivo promedio que es mucho mayor (2-4 veces mayor) que la duración efectiva promedio?

Question

Me gustaría saber si esta diferencia ocurre cuando los pagos del cupón son muy grandes y / o si existen otras razones.

Answer 1

Hay varias razones por las que la duración efectiva media podría ser significativamente menor que el vencimiento promedio:

• Uso de bonos a tipo flotante (tienen duraciones efectivas muy pequeñas)
• Uso de derivados (es decir, futuros o swaps de bonos)
• Uso de enlaces con opciones integradas (invocable/putable)

Cualquiera de ellos se puede utilizar para administrar la duración.