¿Cuál es la forma correcta de calcular la duración de una cartera de renta fija con posiciones largas y cortas en bonos? Y cómo calcular el YTM de la cartera con posiciones largas y cortas. Para sólo largo (o sólo corto) utilizamos la duración media ponderada y el rendimiento, pero ¿cómo calcular con posición larga y corta?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
scottishwildcat
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Se hace igual que con los largos sólo que como suma ponderada de las duraciones de cada posición.
Tienes dos posibilidades para calcular los pesos:
largo/corto con respecto a un índice de referencia: entonces tome como base el valor en dólares de su cartera P USD, fije el índice de referencia en el mismo valor en dólares y calcule cada peso como fracción de la posición $w_i = P_i/P$ y largo/corto pueden ser desviaciones del índice de referencia. La suma de estas ponderaciones es cero.
largo/corto con derivados: Así que asumo que estás largo de derivados y bonos y corto de derivados. Entonces puede utilizar de nuevo la suma de sus bonos como valor de la cartera en P USD. Entonces los derivados largos tienen pesos $w_i = MV_i/P$ y los derivados cortos tienen $w_i = -MV_i/P$ . La suma de estas ponderaciones (bonos + derivados) puede ser positiva, nula o negativa según su posición.
Yo utilizaría los mismos pesos para el rendimiento.
