Precios de activos basados en el consumo

Question

Estoy trabajando en algunos modelos de precios de activos basados en el consumo. Estoy modelando el crecimiento del consumo de varias formas diferentes. Uno obvio es modelar el crecimiento del consumo como un proceso AR (1):

$g_{t+1} = \phi_0 + \phi_1 g_t +\epsilon_{t+1 }$

Donde$g_{t+1}$ es el crecimiento del consumo. ¿Cuáles son las implicaciones de tener$\phi_1=0$? Qué pasa $\phi_1=1$?

¿En qué caso es el crecimiento del consumo iid?

Answer 1

Después de pensarlo detenidamente, la respuesta es trivialmente simple, en realidad.

Si$\phi_1=0$, el crecimiento del consumo es iid. Si If$\phi_1=1$, el crecimiento del consumo tiene una raíz unitaria y no es estacionario, y también lo será el modelo.