¿Impiden los ETFs las estadísticas de free float?
Una parte considerable de los ETFs hace la réplica física, por lo que un gran número de acciones parecen estar congeladas/estacionadas en esos fondos.
¿Es este el caso? ¿Tienen un impacto negativo significativo en los volúmenes negociados de las acciones subyacentes?
Es una cuestión compleja. La primera respuesta debería ser que los inversores que compraron estos ETFs habrían invertido en renta variable (digamos que hablamos de ETFs de renta variable) de una manera de comprar y mantener.
Visto así, los ETF concentran los activos bajo gestión (AuM) en valores que forman parte de índices o "factores". Sobre el papel, estos valores deberían ser elegidos para ser lo suficientemente líquidos como para apoyar tales inversiones.
Significa:
Ese dinero invertido debe contabilizarse en el flotación libre ya que no se diferencia de las estrategias de inversión pasiva ( comprar y mantener componentes de los índices). Lo que hay que eliminar del free float (según yo) es lo que se compra por razones de gobernanza y no de rendimiento. Siempre se encontrarán casos especiales, pero supongo que es una forma sencilla de entender el free float.
En cualquier caso, sería muy difícil entender cuál sería el efecto de eliminar las acciones del free float si son compradas por inversores lentos . Sería una cuestión de modelado interesante:
Pregunta: ¿existe un equilibrio?
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