La AAPL está operando actualmente a 115. Puedo construir el siguiente Cóndor de Hierro que expira mañana . Tiene cerca de una relación R/R de 1:1:
COMPRAR APPL 121 LLAMAR
VENDER AAPL 120 LLAMAR
VENDER AAPL 110 PONER
COMPRAR AAPL 109 PUT
Si las acciones se han estado negociando en rango, no hay nuevos eventos que se aproximen, y la volatilidad hace que sea poco probable que se mueva más de 5 puntos en 1 día, entonces pregunto:
¿Dónde puede ir mal esto?
¿Qué me estoy perdiendo?
Algunos corredores presentan el punto medio como precio actual y eso es una tergiversación. Dudo que se pueda conseguir una relación R/R de 1:1 si se utilizan los respectivos precios de compra y venta.
Sea como fuere, se trata de una operación de alta probabilidad para un pequeño beneficio.
¿Dónde puede ir realmente mal? AAPL se mueve casi 5 puntos y usted piensa que su opción corta va a expirar sin valor. AAPL se mueve un poco más durante el after hours y ahora estás ITM y estás asignado. Desgraciadamente, tu tramo de protección ha expirado y el lunes por la mañana tienes exposición direccional ya que ahora estás largo (o corto) de las acciones.
Gracias por la respuesta. Entonces, ¿qué pasa si vuelvo a comprar ambos spreads por un pequeño beneficio antes del cierre del viernes - no mitiga esto el riesgo de que cualquiera de las opciones cortas sea ejercida?
Sí, la compra de ambos diferenciales "mitigaría el riesgo de que se ejerciera cualquiera de las opciones cortas". Sin embargo, eso añadiría deslizamiento debido a 4 transacciones adicionales. Además, si el subyacente estuviera cerca del strike corto, ese tramo corto tendría valor temporal hasta los últimos momentos antes de que la negociación de la opción cesara al cierre. No estoy negando la idea, sólo señalando los problemas involucrados. Deberías negociar esto en un número de diferentes acciones bien conocidas durante un período de tiempo para ver el rendimiento real a largo plazo. Eso es una prueba de concepto.
Gracias Bob esto es realmente útil y no creo ni por un minuto que esté negando la idea (o tendría un problema si lo hiciera). Estoy mirando diferentes estrategias y a veces me encuentro con precios que parecen demasiado buenos para ser verdad y por lo tanto trato de falsificarlos. Creo que mi corredor (de papel) utiliza ofertas y demandas reales y no el punto medio.
Llevo algunos meses haciendo esto, cada semana, y funciona bien hasta que deja de hacerlo. Un movimiento repentino y sorpresivo de una acción te costará lo que ganaste en diez operaciones exitosas.
Básicamente, estás jugando una versión de un lotería inversa El juego es muy sencillo: coge todos los boletos que quieras, cada uno viene con un dólar que puedes conservar, y si tienes el boleto perdedor, pagas una gran suma.
Sospecho que, o bien estás ejecutando una estrategia diferente a la expuesta por el PO, o bien no entiendes lo que está sugiriendo. Para el Iron Condor de un día que él describió, el riesgo máximo es de $1.00 menos la prima recibida. Si recibe un crédito de 50 centavos por su reclamo entonces el peor escenario es una pérdida de 50 centavos. Así que no hay lotería inversa ni se paga una suma enorme si "tiene el boleto perdedor". En el peor de los casos, le cuesta una operación (suponiendo que cierra la posición en lugar de arriesgarse a la lotería de riesgo de pines si el subyacente está cerca del strike corto al vencimiento).
El riesgo de '1$' es realmente por 100 (las opciones son por 100 acciones). Y supuse que estaría comprando más de una opción, de lo contrario gana literalmente sólo centavos.
Exponer la mecánica básica del funcionamiento del multiplicador de opciones no cambia la R/R de la estrategia planteada. Tampoco lo hace el número de contratos comprados. La imagen de espejo de su declaración - El riesgo de "1$" es realmente por 100 (las opciones son por 100 acciones) - es que la recompensa es 100 veces el crédito recibido. Por lo tanto, si recibe un crédito de 50 céntimos por vender el Cóndor de Hierro y tiene un $1 maximum loss on the spread then he can make a maximum of $ 50 dólares o puede perder un máximo de 50 dólares. Es decir, tiene un escenario de riesgo/recompensa de 1:1.
Yo he hecho esta estrategia y lo mejor es salir antes de las 3 de la tarde hora del este. Dejas algo de theta sobre la mesa, y hay algo de deslizamiento como se describe arriba, pero evita mucha locura de robots en el cierre. Además, se pone más complicado de lo que pensaba. Funciona, pero aproximadamente una de cada 5 veces tienes que "gestionar" el cóndor de hierro a lo largo del día.
¿Dónde puede ir esto mal?
Tim Cook anuncia que ha cáncer de páncreas y se retira. (Cuando Jobs lo hizo, como se indica en el enlace, las acciones cayeron un 6%, precisamente lo suficiente como para estar en el peor punto de pérdida de esta operación, si pasara de 115 a 109).
O, quizás en el ejemplo del mundo real...
Las acciones de Apple bajan de 115 a 108 el 30/10/2020 debido a unos resultados decepcionantes, aunque no sorprendentes .
El 5%-6% simplemente no es que mucho para que una acción se mueva en un día. Sí, no lo hará a menudo, pero se pasar.
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Creo que deberías añadir a tu pregunta las primas de las opciones específicas.