Existen varios modelos de tipos de interés de un factor bien conocidos: Hull-White, Ho-Lee y Black-Derman-Toy, por citar algunos. También hay modelos multifactoriales, como Longstaff-Schwartz y Chen. Pero lo que no he visto son modelos multifactoriales con variables externas, como la volatilidad de los índices de renta variable o el PIB. ¿Por qué no existen estos modelos y, si existen, cuáles son?
Respuesta
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Estos modelos existen. Se conocen como modelos "macrofinancieros". De " Modelos macrofinancieros de tipos de interés y economía ":
Durante la última década, muchas investigaciones nuevas han combinado elementos de las finanzas, la economía monetaria y la macroeconomía para estudiar la relación entre la estructura temporal de los tipos de interés y la economía. En este estudio, describo tres vertientes diferentes de esta investigación interdisciplinar macrofinanciera sobre la estructura temporal. La primera añade variables y estructuras macroeconómicas a una representación financiera canónica sin arbitraje de la curva de rendimientos. La segunda examina el precio de los bonos y las primas de riesgo de los bonos en un modelo de equilibrio general estocástico dinámico macroeconómico canónico. El tercero desarrolla una nueva clase de modelos de estructura temporal sin arbitraje que son empíricamente manejables y muy adecuados para las investigaciones macrofinancieras.
