¿No vale un bono perpetuo de cero cupones si el gobierno relevante tiene alguna probabilidad de comprarlos de nuevo?

Question

Un gobierno emite bonos perpetuos sin pagos de intereses, sin cupones: La mayoría de los economistas que no son hiper-dovish argumentarían que tal bono es intrínsecamente inútil. Sin embargo, si un gobierno estuviera desesperado por algún tipo de crédito con respecto a estos instrumentos, ¿no habría alguna probabilidad de que el gobierno compre estos instrumentos y así les conceda valor?

Answer 1

Si te entiendo bien, la fianza no paga nada en absoluto. Tal vínculo debe ser inútil. El valor del bono es igual al valor actual neto, es decir, la suma del valor descontado de todos los flujos de efectivo futuros, que son cero en su caso. Si el gobierno lo comprara de nuevo, necesariamente lo compraría de nuevo a un precio de cero. Por lo tanto, el vínculo seguirá siendo inútil en cualquier caso.