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Volatilidad Sonrisa/desplazamiento en mercados volátiles

En un mercado volátil con incertidumbre es más probable que veamos un sesgo de volatilidad y no tanto una sonrisa. Por lo tanto, debe sostenerse que, en los mercados caóticos, las opciones de compra fuera del dinero y las opciones de venta dentro del dinero tienen mayor demanda que las opciones de compra dentro del dinero y las opciones de venta fuera del dinero (¿estoy en lo cierto?).

Pero, ¿cómo es que las llamadas OTM y las opciones de venta ITM son más demandadas en los mercados volátiles?

Por ejemplo, el día después del Brexit hay un sesgo para las opciones del GBPUSD

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No estoy de acuerdo con la primera frase. La sonrisa es una señal de la probabilidad de que se produzcan eventos de gran tamaño (colas gordas). Esa es una característica de los mercados inciertos.

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user26574 Puntos 1

En realidad, usted va a encontrar que la prima de vol en las alas es menor en los mercados volátiles, puramente debido al "efecto gabinete" cuando la vol es muy baja.

Sin embargo, creo que estás mezclando la sonrisa (prima de curtosis) con el skew (prima de dirección del riesgo). Cuando un lado específico de la superficie de vol se mueve, normalmente significa que la gente está tratando de protegerse contra un movimiento de dirección específico, ya sea debido a la percepción o debido a la posición del mercado

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