Tengo una superficie de volatilidad máxima para el Libor a 6 meses.
¿Puedo utilizar la misma volatilidad de la gorra para cada gorra para valorar la gorra completa?
Ejemplo: Valorar un cap de 18M (Libor 6M) valorando 3 caplets de 6M utilizando el mismo vol de 180 días 6M-Libor cap para los 3 caplets.
No sé mucho de este mercado, pero ¿no se debería utilizar el vol a plazo implícito en la superficie de vol para fijar el precio de las cápsulas de salida a plazo?
Creo que las volatilidades implícitas que se van a utilizar en los caplets (si no se quiere utilizar el cap vol constante) deben ser despojadas de la volatilidad del cap. Me baso en este sencillo método: smileofthales.com/cap-pricing-stripping-the-basics
Hola - Yo diría que ambos tienen razón al mismo tiempo: como sugiere la respuesta de @dm63, ambos pueden darle el "correcto" (mismo) precio del cap -- (a) usando un vol plano para todos los caplets, o (b) usando un vol específico para cada caplet (forward). Los tres componentes de su tope de 18M tendrán diferentes precios Black/Bachelier individuales, pero su suma, sin embargo, será igual (porque así es como encontró sus vols de caplets a plazo en primer lugar - la llamada separación que usted y el enlace describen)
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