Aplicaciones del ACP al análisis de la curva de rendimiento

Question

Una de las aplicaciones del análisis de componentes principales en finanzas es el análisis de la forma de la curva de rendimiento.

Pero, ¿qué conclusiones se pueden extraer exactamente de la realización de este ejercicio? ¿Nos ayuda a construir una mejor curva de rendimiento? ¿Cómo podemos gestionar mejor el riesgo si lo hacemos?

Answer 1

Puede ver mi comentario anterior para algunas palabras más sobre el PCA para la curva de rendimiento y un documento interesante. Sobre la cuestión de si nos ayuda a crear un modelo de riesgo: PCA en los cambios de la curva de rendimiento (!) nos dice:

• ¿cuáles son los movimientos dominantes (resulta que se trata de un cambio de pralelo, de inclinación y de curvatura)? Esto nos da una imagen y un lenguaje para pensar y hablar de los cambios en la curva de rendimiento. Recordemos los productos estructurados que se vendían antes de 2008 y quizás algunos todavía se venden: steepeners y demás.
• estos movimientos no están correlacionados. Por lo tanto, tiene sentido pensar en la curva de rendimiento actual y luego en los escenarios en los que los cambios no correlacionados actúan sobre ella. Es posible que quiera tener este elemento invariante en su modelo.

Estos son los puntos principales: cambios de forma no correlacionados.