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Valoración de un unicornio de startup

Por todas esas noticias de startups privadas que se consideran unicornios por valor de más de mil millones: me dan llegar a ella por +equity-liability + ganancias futuras.

No veo ninguna forma de alcanzar estos valores en una empresa que, aunque tiene entre 20 y 30 millones, no ha generan ganancias. Pero, ¿cuál sería un objetivo justo y una forma razonable de evaluar la parte (ganancias futuras), que no parece imaginación salvaje?

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