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Opciones de divisas para operadores minoristas

Me gustaría operar con opciones en el mercado de divisas, digamos EURUSD y GBPUSD. He visto que hay opciones en el CME que tienen futuros de divisas como subyacente y también algunas opciones al contado en la bolsa de Filadelfia. Pero los diferenciales entre oferta y demanda son bastante amplios en ambos casos. ¿Existe algún mercado alternativo mejor si quiero negociar opciones sobre divisas con suficiente liquidez y, por tanto, diferenciales más reducidos?

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Francamente, los operadores minoristas probablemente no deberían involucrarse en absoluto en el mercado de divisas. El riesgo es bastante elevado y, en última instancia, se trata de un juego de suma cero [a diferencia del crecimiento de toda la economía que se experimenta en las inversiones a largo plazo].

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Thermionix Puntos 387

Aquí hay un enlace que muestra la actividad de opciones de divisas durante las horas regulares del mercado:

https://www.cmegroup.com/trading/fx/g10/euro-fx_quotes_globex_options.html#optionProductId=8117&strikeRange=ATM

Una opción tiene una prima cara que pagar, pero limita la cantidad de pérdida posible.

Yo, en cambio, tomaría posiciones en futuros de divisas o en divisas extrabursátiles y me limitaría a tener una orden de stop-loss. Así se evitaría la posibilidad de un mercado cerrado a la baja durante el fin de semana.

Por ejemplo, cierre la posición al final de cada semana de negociación y vuelva a abrirla al principio de cada semana. Durante la semana de negociación, la orden de stop-loss sólo sirve de protección durante una hora al día en el mercado de divisas o durante 45 minutos al día en el mercado de futuros. En realidad, parte del mercado de divisas permanece abierto de 17:00 a 18:00, pero no es muy líquido.

Ahora bien, una orden de stop-loss no es una buena protección si el mercado se vuelve históricamente poco líquido. El mercado puede superar drásticamente el stop-loss antes de ejecutar la orden.

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No es un buen consejo. Que una orden stop loss se active a tiempo para evitar una pérdida catastrófica incluso durante las horas de liquidez depende totalmente del apalancamiento utilizado [el apalancamiento extremo es bastante común entre algunos operadores de divisas, sobre todo los novatos que subestiman el riesgo]. En particular, las decisiones de los bancos centrales pueden cambiar instantáneamente el valor de su moneda de origen en un 1%+; ninguna cantidad de liquidez es suficiente para atrapar una orden stoploss durante una transmisión en vivo de la Fed diciendo "Debido a una desaceleración económica imprevista, la trayectoria proyectada de la tasa de fondos federales ha sido revisada a la baja."

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Podría no importar si el stop-loss no se dispara porque el pico podría no mantenerse. Un evento de cisne negro es cuando el pico continúa. Los inversores no necesitan protegerse de todas las pérdidas posibles, pero sí quieren evitar los eventos black-swan. Bueno, un ejemplo, en enero de 2015, el franco suizo se disparó y el mercado de divisas se volvió ilíquido.

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Lo que quiero decir es que este consejo suena ingenuamente optimista: el mercado de divisas entraña un riesgo real, sobre todo debido a la magnitud del apalancamiento que suele llevar asociado. Los cambios de precios basados en cambios de la política gubernamental durante las horas de negociación ocurren con frecuencia, y cambian instantáneamente el valor de una divisa. Decir que el anuncio de un cambio en los tipos de interés por parte de la Reserva Federal puede provocar un "repunte" temporal de los precios es totalmente erróneo. Si tuvieras un apalancamiento de 50x (que es lo que hacen algunas personas con Forex), entonces un cambio de valor del 1% acabaría con la mitad de tu cartera al instante, con stop-loss o sin él.

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