Las fluctuaciones de los tipos de cambio pueden anular o aumentar el rendimiento de una inversión en acciones extranjeras. ¿Hay alguna forma de protegerse de este riesgo?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Gudmundur Orn
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853
Hagamos algunas suposiciones:
- usted es un inversor en dólares
- quiere invertir en una acción denominada en euros
- quieres una cobertura perfecta: si compras el equivalente a $1,000 of the stock at €100 and sell it at €120, you want to receive a profit of $ 200 independientemente de las fluctuaciones del euro/$
Tienes varias formas de conseguir (casi) eso, en complejidad ascendente:
- su corredor puede permitirle comprar las acciones en euros, lo que creará un saldo deudor en euros en su cuenta. En ese caso, dejar el saldo deudor como está funciona efectivamente como una cobertura. Tenga en cuenta, sin embargo, que se le cobrará una comisión por el débito, que puede ser significativa en función de las condiciones de su cuenta (es poco probable que sea inferior al 0,4% anual para un particular). También puede utilizar un corredor de divisas para hacer lo mismo y el coste será similar.
- puedes vender un €/ $ future contract. But the notional (~$ 150k) puede ser demasiado alto en comparación con el tamaño de su inversión (hay una versión mini que es la mitad del tamaño). También tenga en cuenta que puede recibir llamadas de margen a lo largo del camino por lo que necesita ser financiado adecuadamente.
- puede comprar la inversión a través de un CFD o un swap de acciones denominado en euros: su exposición euro/$ será sólo en la cuenta de resultados
- se puede vender un forward €/$ pero generalmente no está disponible para los inversores individuales - funciona como un futuro.
- puede utilizar las opciones, pero las fricciones son mayores y puede que no consiga lo que esperaba dependiendo de las características de las opciones (valor temporal, convexidad, etc.)
Tenga en cuenta que cada alternativa tendrá un coste que puede ser pequeño (forwards, futuros) o grande (CFDs, débito) y la cobertura nunca será perfecta, pero puede acercarse. También tendrá que decidir si cubre las pérdidas y ganancias no realizadas en la posición y con qué frecuencia.
