Tengo la impresión de que me falta un paso fundamental. Soy consciente de que los precios de los bonos caen cuando los rendimientos suben; pero ¿qué hace que los rendimientos suban?
Si tuviera un bono emitido en el Reino Unido, por ejemplo, y el tipo de interés básico subiera un 0,5%, ¿significaría eso que el rendimiento del bono tiene ¿Subir un 0,5%?
Estoy un poco confundido en cuanto a lo que está impulsando el rendimiento al vencimiento para cambiar?
Supongamos que compra un $1,000 bond that pays 4% per year ($ 40). Los tipos de interés suben entonces al 5% y el bono de la misma calidad (nueva emisión) paga ahora $50 per year. Why would anyone buy your bond for $ 1000 que sólo paga $40 per year? To compensate, your bond must drop in price to $ 800 para proporcionar un rendimiento del 5%. Esa es la simple mecánica.
En realidad, no es tan sencillo. Hay otros factores que afectan modestamente a la cantidad de variación del precio de los bonos (tipo de bono, calidad, duración, características especiales, etc.).
En EE.UU., hay tipos a corto plazo (fondos de la Fed), así como tipos a medio y largo plazo. Si tiene un bono a 5 años, no es probable que reaccione mucho a los cambios de los tipos a corto plazo y, si lo hace brevemente, es probable que vuelva a corregir en línea. Reaccionará más a los cambios en el tipo de interés a 5 años.
Tu ejemplo no es del todo exacto, ya que el tipo de interés que estás igualando no es el cupón, sino el rendimiento al vencimiento. Yo utilizaría un bono de cupón cero como ejemplo más exacto, pero también sencillo. Es decir, pagado $822 for a $ Bono de 1000 euros con vencimiento a 5 años (rendimiento del 4%). El rendimiento sube al 5%, por lo que ahora el bono vale 784 dólares (rendimiento del 5%).
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Hay diferentes tipos de bonos. ¿Puede ser más específico?
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Cualquiera realmente, ¿un bono de bala por ejemplo?