Impacto en el mercado proporcional al spread bid-ask

Question

Los estudios empíricos han demostrado que el impacto en el mercado puede vincularse a los siguientes parámetros:

<span class="math-container"> $$\mathcal{I}(Q) = \kappa \ . \ \sigma \ . \ (\frac{Q}{V})^\gamma + \alpha \ . \ \psi_{BA}$$ </span>

donde <span class="math-container">%-%-%</span> es el spread de oferta-pregunta.

¿Alguien puede explicar la relación lineal en el spread? ¿Por qué tener una propagación más estrecha implica un menor impacto?

¡Gracias!