Lo que entiendo es que una venta en corto es posible porque puedes vender posiciones que no tienes y luego comprar en un momento posterior para cubrir tu posición (con el precio que ojalá sea más favorable) para liquidar la operación.
En un sistema de liquidación instantánea (los blockchains son los ejemplos obvios, como Bitcoin o Ethereum) ¿sería posible haber realizado una venta en corto? ¿Existe algún otro medio para lograr lo mismo?
Creo que hay una confusión técnica en la pregunta original sobre la "Liquidación Instantánea" y el BitCoin que merece la pena aclarar.
La venta en corto tradicional no se produce por la falta de liquidación instantánea (o la falta de ella); se produce cuando creo una construcción contractual en la que me comprometo a entrar en una transacción en algún momento en el futuro para transferir la propiedad de algo de valor a un tercero, donde no poseo actualmente el "algo" que estoy vendiendo.
A modo de ejemplo - Acepto venderte 1 BitCoin por 4.000 dólares en un mes. El hecho de que compre ese BitCoin hoy o no es irrelevante - eso depende exclusivamente de cómo decida cubrir mi posición (o no) - En un mes, necesitaré un BitCoin en ese momento para transferirte (con transferencia inmediata en el momento de la liquidación).
Cuando venga a instalarse;
Si el precio del BitCoin está por encima de los 4.000 USD (digamos, 4.500 USD), me quedo sin dinero y tengo pérdidas (ya que o bien me veo obligado a vender un BitCoin que ya tengo por 4.000 USD cuando podría haberlo vendido por 4.500 USD, o bien tengo que comprar un BitCoin por 4.500 USD y venderlo inmediatamente por 4.000 USD - de cualquier manera pierdo)
Si el precio del BitCoin está por debajo de los 4.000 dólares (digamos, 3.500 dólares) entonces estoy en el dinero y obtengo un beneficio (ya que o bien vendo un BitCoin que ya poseo por 4.000 dólares mientras que sólo vale 3.500 dólares en el mercado, o bien compro un BitCoin por 3.500 dólares en el mercado e inmediatamente lo vendo por 4.000 dólares)
La clave aquí es que la transferencia en el momento de la liquidación es instantánea con BitCoin, pero tú y yo seguimos siendo libres contractualmente de fijar el precio que pagaremos a cualquier cantidad en cualquier momento en el futuro.
Tenga en cuenta que con el potencial de los contratos inteligentes integrados en Ethereum e Hyperledger, es totalmente posible en teoría crear un contrato inteligente que haga exactamente lo anterior, comprometiéndose ahora a una venta en corto en algún momento en el futuro.
Creo que estás mirando en la dirección equivocada.
La venta en corto sólo se produce cuando los agentes intermedios tienen garantizado el pago, cuando los valores de las materias primas están dentro de un margen controlable.
1 Los bitcoins pueden fluctuar más de un 30% en un día, y la moneda del mundo real está sujeta al recorte de pagos de los comerciantes de bitcoins.
Debido al cártel de bitcoins como medio de intercambio, no hay incentivo (y alto riesgo) para realizar ventas en corto.
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