Para iniciar un intercambio de ideas, ¿qué piensas del swap a 50 años de eur al -0.58%?
En este momento, el carry por pagar fijo a 50 años es positivo y la baja liquidez de los plazos largos está moldeando la curva de una manera que nunca antes habíamos visto. Esta es la forma de la curva de swap de eur hoy.
Los extremos largos de las curvas de swap a menudo están invertidos debido a la convexidad. Por ejemplo, si los 30s / 50s estuvieran planos, habría una convexidad 'libre' al recibir 50s y pagar 30s. Por lo tanto, las tasas de intercambio de 50 años son más bajas que las tasas de 30 años para compensar el valor de esta convexidad.
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He estado fuera del mercado durante unos meses, pero ¿cómo estaba la curva de permuta la semana pasada antes de que todo se descontrolara? Podría ser un cobertura a largo plazo institucional (fondos de pensiones, compañías de seguros, etc.)
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Es una pregunta muy interesante, pero ¿quizás sería más adecuada para el meta stack?
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Es un poco demasiado abierto para este sitio, pero estos son tiempos excepcionales, así que siéntete libre de discutir.
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El nivel absoluto es típicamente clásico pero la forma en sí misma no es nada nueva.
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Me parece que si pudiera interactuar realmente con esa curva, asegurar la tasa forward a 20 años para que mis hijos compren bienes raíces en Dublín y Ámsterdam después de la universidad parece una buena idea. Y esos dividendos planos para siempre de DEDZ deberían valer un múltiplo más alto. Suponiendo que la curva sea una "cosa" genuina y no un residual actuarial ;-)
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Esto se parece más a una curva de avance y no a una curva de swaps de paridad. Puede ver las tasas actuales de swaps de paridad en sebgroup.com/large-corporates-and-institutions/… y las tasas no se parecen a lo que muestra el gráfico.