Los OIS son una serie de flujos de caja a tipo fijo descontados al tipo de interés a un día, intercambiados por el tipo de interés a un día (flotante).
Los IRS son flujos de caja de tipo fijo descontados de forma similar, intercambiados con un tipo de interés flotante IBOR.
Dado que ambos se utilizan para intercambiar entre el pago a tipo fijo y el pago a tipo variable, ¿podemos pensar que los OIS son IRS a corto plazo?
Un swap de tipos de interés (IRS) se refiere normalmente a un swap entre un tipo fijo y un tipo variable. El tipo flotante es una fijación única para cada periodo de devengo y pago.
Un swap de tipos de interés indexados a un día tendrá el índice diario a un día compuesto durante el periodo de devengo. Un IRS vainilla no se compone durante el devengo, al ser un tipo de interés a plazo.
El concepto es similar, pero la mecánica es ligeramente diferente. Realizar un pago trimestral basado en el Libor a 3 meses está bien, pero realizar pagos diarios del tipo de interés a un día es inconveniente (demasiado trabajo en el back-office realizando y comprobando los pagos), por lo que se realiza un único pago al vencimiento (o en el aniversario anual del inicio del swap), basado en una fórmula matemática de media geométrica aplicada a todos los tipos a un día.
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