Según tengo entendido, las órdenes estándar de stop loss a un precio fijo se envían a las bolsas. Son visibles en el libro de órdenes como simples órdenes de compra o venta, no como órdenes de stop loss propiamente dichas. Las órdenes complejas de stop loss pueden ser una historia diferente.
En Estados Unidos hay una docena de bolsas y cada una de ellas admite diferentes tipos de órdenes. Los algoritmos son órdenes complejas del corredor que pueden ser admitidas por la bolsa (por ejemplo, una orden Iceberg). Si la bolsa no las admite, la orden se mantiene en el corredor hasta que se activa, en lugar de cancelarse constantemente y sustituirse en el libro de órdenes.