¿Es posible calcular el valor en riesgo de un activo sin un horizonte temporal?
¿Qué tipo de variables necesita? Las variables que están sobre la mesa son el valor, la desviación estándar, la beta, la rentabilidad del mercado, el tipo libre de riesgo y su rentabilidad realizada. Y, por supuesto, el nivel de confianza.
¿Puede alguien darme un ejemplo de las variables necesarias para este tipo de cálculo con un nivel de confianza del 95%?
La OP está preguntando si el VaR puede ser calculado sin horizonte de tiempo. @steinbitur le ha dado las variables a utilizar en el VaR, etc. Puedes buscar en Google y encontrar enlaces al VaR en la wiki. Básicamente No se puede calcular el VaR sin horizonte temporal. El VaR se define como la peor pérdida posible en un horizonte temporal determinado con un nivel de confianza dado.
Es posible que los rendimientos de su cartera tengan una reversión de la media, en cuyo caso, puede tener una pérdida máxima, independientemente del horizonte temporal, y luego se revierte. Se podría definir una pérdida máxima de VaR teóricamente. En la realidad, los mercados son aleatorios y pensar que se tiene una cartera tan ideal es contrario a la gestión del riesgo. Los reguladores y Basilea tienen un horizonte temporal asociado.
En primer lugar, se decide el plazo que debe tener el VaR. A continuación, decida qué nivel de VaR va a tener. En muchos ejemplos se utiliza el 99% en un día, pero se puede utilizar el 95% de VaR en un mes o lo que sea, siempre que tenga sentido. Una vez elegidos esos parámetros, tienes que encontrar la desviación estándar de tu cartera. La desviación estándar es root cuadrada de la varianza de la cartera, que puedes ver cómo se calcula aquí (entre otras cosas, por ejemplo):
http://en.wikipedia.org/wiki/Modern_portfolio_theory
Se pueden utilizar datos históricos (que es lo que hacen la mayoría de los ejemplos) o una matriz de covarianza de la varianza implícita en el mercado o un híbrido de esas cosas. Primero asumo que los parámetros mencionados en tu pregunta no están dados y que vas a usar datos históricos. Tal vez necesites modificar los datos para que sean rendimientos históricos para una serie de tiempo específica. Entonces puedes encontrar la matriz de covarianza de la varianza para tus datos históricos. Cuando haya encontrado la varianza de la cartera para los datos, necesita escalar para el tiempo. Así, si sus datos son mensuales y quiere un VaR de un día, debe dividirlo por root cuadrada de 21, ya que esa es la cantidad media de días laborables en un mes, y así tendrá una aproximación a la desviación estándar diaria de su cartera. Si tus datos son diarios y quieres un VaR mensual, multiplícalo por root cuadrada del tiempo. Lo siguiente que debes hacer es buscar la desviación estándar para el nivel de VaR que hayas elegido. Por ejemplo, si quiere un VaR del 95%, la desviación estándar es la siguiente $\alpha = 5\%$ entonces la desviación estándar es 1.96 y ahí tienes el VaR: $$VaR = - 1.96 * \sigma_p$$ y algunas personas utilizan la rentabilidad esperada de la cartera para el marco temporal también en el cálculo del VaR, es decir $$VaR = \mu_p - 1.96*\sigma_p$$ En su caso, su cartera es un solo activo y no existe una matriz de covarianza, sólo el rendimiento esperado $\mu$ y la desviación estándar $\sigma$ . Normalmente, el marco temporal por defecto para la desviación estándar es anual. Para obtener un VaR diario a partir de una desviación estándar anual, hay que dividir el $\sigma$ con $\sqrt{252}$ para obtener una $\sigma$ .
Si la variable de interés muestra ergodicidad (es decir, exhibe una distribución de largo plazo bien definida), en principio se podría considerar un VaR de "largo plazo". De lo contrario, estoy de acuerdo en que hay que especificar un horizonte temporal.
Para el caso ergódico, la información necesaria para calcular el VaR es una caracterización de la distribución de largo plazo.
El valor en riesgo significa la consideración de invertir en un activo de riesgo.El valor en riesgo es una herramienta para la evaluación del riesgo.Especialmente en el área de las finanzas y los negocios se calcula el valor del riesgo.Esto siempre se utiliza en la forma corta que es VaR o se abrevia es una medida de riesgo.Hay diferentes enfoques para el cálculo del valor en riesgo.Hay una fórmula para el cálculo del método delta-normal se da a continuación:-. VaR=alpha*sigma*Exposición
En la fórmula anterior, Alfa indica la desviación normal y Sigma la volatilidad de los activos subyacentes. La exposición es el factor de riesgo particular.
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Todas las variables que mencionas son en sí mismas dependientes del tiempo.