Muchos artículos, por ejemplo, en The Journal of Finance, discuten los rendimientos ajustados por DGTW (o rendimientos anormales DGTW) en lugar de simplemente los rendimientos.
¿Qué son y cómo se calculan?
Siguiendo a Daniel, Grinblatt, Titman y Wermers (1997) "¡D.G.T.W.!", DGTW resta a cada retorno de acciones el retorno en una cartera de empresas emparejadas en función de la capitalización de mercado, valor en libros y quintiles de retorno del último año.
Daniel, K., Grinblatt, M., Titman, S., Wermers, R., 1997. Medición del desempeño de fondos mutuos con benchmarks basados en características, Journal of Finance 52, 1035–1058.
El artículo de DGTW trata de decidir si los fondos de acciones son buenos eligiendo acciones y sincronizando el mercado. Mi entendimiento es que la aplicación prevista de los retornos de DGTW es tener un criterio para acciones que superan su benchmark y luego sacar conclusiones sobre las habilidades de selección de acciones del gestor del fondo. Por supuesto, el mismo principio se aplica a otras entidades de selección de acciones, como los algoritmos informáticos.
Editar: puedes descargar los retornos del benchmark desde la página de inicio de uno de los autores.
Gracias. ¿Cuál es el argumento para hacer tal corrección? Lo primero que se me viene a la mente es poder comparar activos similares.
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