Digamos que tengo el fondo A con un 20% de volatilidad anualizada y la cartera B con un 15% de volatilidad anualizada. Si A y B tienen una correlación 0, ¿puede la combinación de estos fondos tener una volatilidad < 15%? ¿Hay algún documento que explique esto?
Respuesta
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La volatilidad total de una cartera se calcula como sigue:
Recordemos que Cov(a,b) es simplemente (Correlación a,b)/(StD A * StD B). Así que en este caso, no la cartera podría tener una volatilidad total inferior al 15%. Para que esto ocurra, necesitaríamos una correlación negativa entre los dos activos.
Piense en la volatilidad en este caso como la cantidad de movimiento en el valor de la cartera. Sólo si existe cierto grado de correlación negativa entre los activos, un rendimiento podría compensar al otro (desde un punto de vista teórico) en el mismo día y hacer que la oscilación del precio de la cartera total sea menos salvaje que la de la participación menos volátil.
