De cobertura Ratios para los Instrumentos de Renta Fija

Question

Si usted compra un bono corporativo y desea cubrir el riesgo de tasa de interés, ¿cómo se sabe cuántos futuros de tasas de interés/swaps para cubrir el vínculo con el?

El mismo con un MBS de seguridad, si usted desea aislar el pago por adelantado de riesgo ¿cómo se puede trabajar en la cobertura ratios para el riesgo de tasa de interés, cualquier (pequeño) riesgo de crédito, riesgo de moneda extranjera?

Answer 1

Cobertura con futuros

• Calcular DV01 de sus bonos corporativos
• Calcular DV01 de la más barata a entregar el futuro de contacto que es la más cercana a la madurez de su fianza

• Relación entre DV01 de más Barato a Entregar y DV01 de su empresa le dará un número de contrato de futuro que va a tener que vender para ser cubiertos.

  I. e. si estás largo de 5 Millones de empresas con dv01 de 500 por millones, mientras que dv01 de CTD es de 400, usted tendrá que vender 62.5 contactos de 5 AÑO de contrato de futuros : 5*500/400*10 = 62.5; es necesario multiplicar por 10, porque de futuros de comercio de 100k lotes.

  Debido a que los futuros caducan cada 3 meses, usted tendrá que repetir este proceso cada vez futuros punto de expirar.

  Usted puede calcular DV01s en la siguiente página web: https://www.opencminc.com

• Cambie a la sección de Bonos en el panel de la ventana de la calculadora
• El programa de instalación de la estructura de plazos de su fianza, DV01 se calculan automáticamente en la sección de resultado.
• Recoger más barato a entregar en la Rápida Tasa Fija Bonos de la Sección, en orden a calcular su DV01.

Cobertura con swap de tasas de interés

Cobertura con swaps de tipos de interés es más caro debido a que usted no puede comprar o vender en orden a delta hedge. Cada comercio es un acuerdo bilateral de contacto que pueden ser difíciles de modificar. Usted puede pensar en ellos como pólizas de seguro en contra de los cambios en las tasas de interés, más que como valores. Pero si usted elige para cubrir con el IRS, a continuación, usted es mejor de entrar en el contacto contra todo el nocional de la posición. es decir, si se larga de 1 millón de 5 Años de la nota, desea entrar en un plazo de 5 años tasa de interés swap de contacto como pagador de corrección de velocidad y un receptor de flotador con 1 millón de dólares nocional.

• Interruptor de tipo de interés swap de la sección de la página web anterior

• Seleccione 5 AÑOS en el Rápido Vanilla Swap sección Calculadora, golpeó el programa de instalación

• Cambio de Propagación(bps) arriba y abajo para ver cómo los cambios en las tasas de intercambio con efecto valor actual neto de su intercambio comercial, por lo tanto desplazamiento de P&L en bonos