Fórmula de VaR de crédito

Question

En el Capítulo 23 de Hull's Options, Futures, and Derivatives tiene un ejemplo (es decir, ejemplo 23.4) que muestra cómo se aplica la fórmula de Credit VaR. La respuesta en la fórmula es 0.128. Parece que no puedo obtener la misma respuesta ya que el N que obtengo es ±3.1951 o ±1.1351. Parece que necesito obtener una distribución de N(0.551) = 0.128. ¿Puedo preguntar cómo se debe entender la fórmula? Gracias.

Answer 1

Aquí está la fórmula de Excel con los pasos:

\=NORM.DIST((NORM.INV(0.02)+NORM.INV(0.999)×RAÍZ(0.1))/RAÍZ(10.1))

\=NORM.DIST((2.054+3.09×RAÍZ(0.1))/RAÍZ(10.1))

\=NORM.DIST(-1.135)

\=12.8%

Continúan cambiando los nombres de las funciones - por ejemplo, NORM.DIST es NORM.S.DIST(-1.135,VERDADERO) en las versiones más recientes, y lo mismo para NORM.INV = NORM.S.INV