¿Puedo usar el Implícita vol superficie de la llanura de vainilla opciones para el precio que el Golpe fuera de las opciones de la Barrera con la Rebaja?. Además, para la gestión de riesgos propósito, ¿puedo simplemente implica que la volatilidad de la opción Barrera de los precios como en la llanura opciones de vainilla (Black y Scholes Marco)
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
The Brawny Man
Puntos
447
No.
Implícita vol tal como se utiliza en el mercado es meramente una convención para expresar los precios de las opciones de vainilla. La definición implícita de vol es el número de enchufe en el Black-Scholes opción fórmula de fijación de precios para obtener el precio justo para un vainilla opción.
El hecho de que las opciones en diferentes huelgas tienen diferentes volúmenes implicados demuestra que el Black-Scholes dinámica (es decir, la suposición de que el lugar sigue un movimiento Browniano geométrico) son incompatibles con los precios del mercado. Si el Black-Scholes dinámica estaban en lo correcto, entonces el implícita vol sonrisas serían constantes.
Dado que Black-Scholes de la dinámica del mercado son incorrectos, no hay ninguna razón por la que debe dar un precio correcto para cualquier tipo de ruta dependiente de la opción. De hecho, los precios de mercado de las opciones de la barrera no coinciden con los que vienen desde el modelo Black-Scholes.
Ni siquiera se puede definir un "implícita vol" analógica para las opciones de la barrera. Esto es porque, a diferencia de las opciones de vainilla, el de Black-Scholes precio de una opción barrera no es necesariamente monótona en la volatilidad. Para bajos niveles de volatilidad, el precio de la opción es de cerca de un valor intrínseco, sino por la alta volatilidad que hay contrarrestar los efectos del aumento de la final valor de rentabilidad, pero también aumentó la probabilidad de una barrera de golpe. El precio de mercado de la opción puede ser más alto que el más alto posible de Black-Scholes precio. De modo que puede haber cero, uno, o dos niveles de vol correctamente el precio de la opción.
