Según tengo entendido, el ejercicio de una opción no es inmediato. Envías las instrucciones para ejercerla y se hace al cierre del mercado de ese día. ¿Qué ocurre si, entre el momento en que envía la orden de ejercicio y el cierre del mercado, el precio del valor subyacente va en contra de sus motivos para ejercer la opción?
¿Existen formas sencillas de bloquear los beneficios del ejercicio de una opción?
Es una forma, pero evita el ejercicio. Me interesa más comprender las técnicas que se aplican en el contexto del ejercicio de la opción.
@liviur si envías instrucciones para ejercer y te quedas sin dinero entonces te dan acciones como pérdida. Ejerce más dentro del dinero para evitar eso. El ejercicio no implica ganancias, así que ese es el fallo en su pregunta.
Compara el rendimiento del STC frente al ejercicio. Si queda prima de tiempo en la opción, a menos que las comisiones sean superiores a la prima de tiempo, tiene más sentido la STC para evitar tirar la prima de tiempo. Si la opción cotiza por debajo de la paridad (por debajo del valor intrínseco), entonces tiene más sentido ejercerla (negociar primero con el activo subyacente para fijar el precio y luego ejercerla). Por cierto, mi broker no permite el ejercicio de opciones OTM.
Tienes tres opciones con una opción larga:
Al ejercer el contrato, la operación queda bloqueada y su rentabilidad depende de si su posición se ha revalorizado (ganancia, no precio). Las condiciones del contrato se cumplen al precio de ejercicio.
Los avisos de ejercicio se presentan durante todo el día y, técnicamente, se hace después de el cierre con liquidación a un día T+1. No puedo decirte cómo lo gestionan todos los brokers, pero con el mío, en el momento en que ejerzo, se produce la transacción y las acciones están ahí inmediatamente (anotación en cuenta). Puedo comprarlas o venderlas inmediatamente.
Realmente no importa cuando la opción sea ejercida. Usted compró un stock para el precio K - lo que la acción de la pena en el momento de ejercicio no importa.
Supongamos que usted tiene una opción de compra con una huelga de 100. Ahora el stock está a 110 por lo que decide ejercer la opción, que ocurre inmediatamente. 10 minutos más tarde, la acción cae a 90. Usted paga 100 para una acción que vale 90 para una pérdida de 10.
Ahora, en lugar de hacer ejercicio de inmediato, supongamos que la opción no se ejerce durante 10 minutos. Usted todavía pagado 100 para una acción que vale 90 para una pérdida de 10. El hecho de que fue por valor de 100 es irrelevante. Usted está en el mismo lugar financieramente de cualquier manera.
Como otros han mencionado, la venta de la opción para cerrar es casi siempre una mejor decisión (desde las opciones de tiempo de valor por encima de la diferencia entre la huelga y el precio del subyacente).
Creo que el sentido de la pregunta es el siguiente: quieres ejercer una opción de compra y luego vender inmediatamente la acción para no seguir expuesto a ella. (Normalmente, vender la propia opción de compra sería una forma mejor de conseguirlo, pero digamos que la oferta/demanda de la opción de compra es amplia). Le preocupa no poder vender las acciones inmediatamente porque el ejercicio no se procesa hasta después del cierre.
En primer lugar, como Bob Baerker notas su corredor puede darle acceso de negociación a las acciones inmediatamente después de su instrucción de ejercicio. En segundo lugar, aunque su agente no lo haga, usted puede (en una cuenta de margen) en corto en cualquier momento que elija, con el fin de "bloquear" el precio de venta. Las acciones largas que se le entreguen posteriormente cubrirán esta posición corta.
Para responder a la pregunta literalmente, aunque algunas otras respuestas han tocado este tema. Si desea cerrar su posición de inmediato para bloquear el beneficio de la opción.
Supongamos que posee una opción de compra que cotiza por debajo de la paridad (la oferta es inferior a su valor intrínseco) y desea ejercerla para evitar el recorte. Si tiene una cuenta de margen y dispone de margen suficiente para cubrir una venta en corto de la acción, primero venda en corto la acción y luego ejerza la opción de compra. De este modo, se fija el valor intrínseco. Si lo haces en el orden inverso, tienes riesgo de mercado y, aunque es poco probable, podrías perder parte de ese valor intrínseco.
¿Todavía hay corredores que te obligan a pedirles que crucen posiciones largas y cortas idénticas? En cuanto a la posición corta en el subyacente, pagas la comisión de préstamo al prestamista (y el dividendo si estás corto en la fecha ex-div) pero recibes intereses por el producto de la venta corta (si tu broker paga intereses por los saldos en efectivo).
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¿En qué país? Tengo conocimientos limitados sobre posiciones "largas", ya que vendo opciones. Pero en el momento en que he ejercido algunas opciones de compra largas, las acciones están ahí inmediatamente. ¿Puede decir qué corredor? y si se refiere a Long Call o Long Put?