La liquidez en un mercado modelo de riesgo basado en la simulación histórica

Question

Me gustaría modelo de efectos de liquidez en mi modelo de riesgo que se basa en la simulación histórica. Me gustaría desarrollar una solución práctica que todavía captura de efectos de liquidez. Probablemente tengo que tratar a los mercados de acciones y bonos de mercados por separado, pero finalmente me gustaría ser capaz de aplicar algún procedimiento para todos los activos en mi multi-asset universo.

Para las reservas: simulación histórica aquí se basa en los rendimientos históricos de los precios de mercado (teniendo en cuenta de capital, los cambios y así sucesivamente). ¿Qué puedo añadir aquí para incorporar la liquidez como un factor adicional o atributo partes de la vuelta al riesgo de liquidez.

Para los bonos: simulación histórica aquí está basado en cero la tasa de curvas y se propaga principalmente. ¿Qué puedo añadir?

Estoy mirando adelante a un esclarecedor debate. Referencias y experiencias personales son la mayoría de la recepción.

Answer 1

Autocorrelación de los retornos puede ser utilizado como un proxy para medir la liquidez de los activos.

El grado de correlación serial en un activo de devoluciones puede ser visto como una aproximación de la magnitud de las fricciones, y la falta de liquidez es una de las formas más comunes de estas fricciones.

Un fuerte activos líquidos debe revelan la ausencia de autocorrelación serial.

Usted tal vez puede construir en su modelo.

Answer 2

Par de puntos para su consideración:

• En el momento de la ejecución de la orden: lo más probable es un tomador de liquidez y por lo tanto se prestan un servicio por parte de aquellos que proporcionan liquidez y competir para la toma de liquidez con otros tomadores en el mercado. Como tal, usted necesita tener una comprensión firme en el mercado impacto de su pedido.
• La liquidez puede ser muy dinámico, incluso intra-día y por lo tanto es una preocupación importante para cualquier persona ocupada con la obtención de hecho una óptima ejecución.
• Es muy importante entender que el free float de las acciones y de cómo el volumen de comercio se refiere a esas free float. Un free float puede sugerir que una población está muy líquido, pero si no a muchos de sus titulares están dispuestos a rendirse a la acción luego volumen negociado puede ser extremadamente delgada.
• Incluso si el volumen de comercio es suficiente sólo se puede decir que una acción es volteado sin mucho acompañamiento de cambio de precio. Piense en ello de esta manera: Si hay una demanda/suministro de equilibrio, a continuación, el precio actual es de un precio justo y no va a cambiar mucho. Así que usted puede posiblemente se vea elevado volumen de negociación pero no demasiado cambio en el precio.
• La liquidez en el sentido fundamental se vuelve realmente importante cuando una acción exhibe una alta venta corta relación. Alguien puede poner una oferta pública de adquisición de las acciones en circulación y el último corto vendedor se pelean para volver a comprar las acciones con el fin de devolver sus préstamos. Un excelente ejemplo de lo que sucede en esos momentos es el Volkswagen/Porsche historia de un tiempo atrás. Sólo de tirar de un gráfico diario o semanal y verás de lo que estoy hablando.