Qué tan probable es que una estrategia de beneficios se explican por la suerte?

Question

Quiero evaluar una estrategia de negociación. Mi objetivo no es comparar con otras estrategias, sino más bien para determinar qué tan probable es que los beneficios que se generan a partir de la estrategia en sí misma más que suerte. De hecho, la volatilidad del mercado es muy alta y del mismo orden de magnitud que la estrategia de los beneficios.

Mi punto de partida sería comparar la estrategia con un gran número aleatorio de las estrategias que se backtested para el mismo período de tiempo. Al azar de la estrategia me refiero a una estrategia en la cual los activos son al azar comprado y vendido. Yo entonces, se puede determinar la probabilidad de la campana que la estrategia de los beneficios son explicables por suerte.

Comente, por favor, en esta prueba o proponer alternativas de pruebas?

Muchas gracias

Edit: La estrategia ha estado funcionando en vivo durante un mes. Las ganancias se refiere a vivir los beneficios, no backtest

Answer 1

Creo que por "suerte" te refieres a que quieres para comprobar si se puede atributo de la pnl de su estrategia para algo más que el "alfa" que está tratando de capturar.

La forma habitual de hacer esto es mediante el uso estándar de los factores de mercado (tales como Barra estándar del modelo de riesgo de la renta variable decir https://www.msci.com/www/research-paper/barra-s-risk-models/014972229 ) y calcular el beta de su cartera en contra de todos esos factores. El residual de la pnl será lo que queda de su estrategia después de que usted cuenta para aquellos factor devuelve.

Por ejemplo, el más simple es el de evaluar cómo direccional de su estrategia es el de calcular el beta del mercado de su cartera que le dirá cuánto de su estrategia de pérdida o ganancia proveniente de la general de la rentabilidad de mercado. Pero hay un montón de otros factores de riesgo que se desea tener en cuenta para (impulso, la volatilidad, la gran tapa vs small cap, etc...)

Una vez hecho esto, el paso siguiente natural que es la de control "a priori" la exposición a los factores que quieres ser ortogonales. Esa es una de las principales características de la cartera de optimización que se realiza en statistical arbitrage: dado un conjunto de alfas ¿qué es la cartera óptima que maximiza la exposición a ellos, lo cual minimiza los costos de transacción, los saldos con la preferencia de riesgo y es ortogonal a una colección de no deseados de los factores de riesgo.

Answer 2

Algo a lo largo de estas líneas se conoce como la Cowles Prueba, sugerido por Alfred Cowles en 1933 (Puede mercado de valores predictores de pronóstico? https://cowles.yale.edu/sites/default/files/files/pub/misc/cowles-forecasters33.pdf . Consulte la página 318 "la interpretación estadística de los resultados."

Las estrategias en cuestión consistía en entrar en el mercado (ir de largo) en ciertos momentos y salir (vender) en otras ocasiones. Él compiló registros aleatorios a comparar con el registro real de los comerciantes de la siguiente manera:

Primero se determina el número de veces que el comerciante cambiado su posición (pasó de largo a los planos o viceversa) durante el período de prueba.

Luego de generar muchos cambios de posición como el comerciante, pero a veces al azar durante la período de prueba. Evaluar el desempeño de la estrategia al azar.

Los humanos del comerciante de rendimiento pueden ser calificadas a lo largo de la artificial de los comerciantes para ver si él se desempeñaron mejor que el azar.

Debido a la falta de un adecuado generadores de números aleatorios en 1933 Cowles en realidad utiliza pedazos de papel escogido de un sombrero para generar el azar tiempos de conmutación (!). Hoy en día con los ordenadores de la Cowles Prueba es mucho más fácil de realizar.

Answer 3

A ver si de una estrategia realmente funcionan o no, usted necesita para ejecutar un ejemplo de backtest. Comparar con otros al azar de la estrategia no funcionará. Por ejemplo, usted puede seleccionar el período y generar al azar de la estrategia, siempre habrá uno con relativa alta sharpe, que supera todos los otros de la estrategia.

Answer 4

Hay algunas investigaciones en el ranking de una estrategia contra generado aleatoriamente las posiciones. Ver "Un uniformemente distribuidos al azar de la cartera" por Kim y Lee 2016