Deflación y tipo de interés real positivo

Question

Los economistas dicen que la deflación lleva a la gente a posponer su consumo porque aumenta el valor de su dinero y le da la posibilidad de consumir más en el futuro. Pero si un consumidor ahorra su dinero en un banco con un tipo de interés positivo, el valor del dinero también aumenta. Supongamos que tenemos dos situaciones:

• Tenemos una deflación del 5%. El consumidor tiene 1000 dólares. Si pospone su consumo durante un año, el valor real de los 1000 dólares será $\frac{1000}{0,99}\doteq1010$ .
• Ahora tenemos un tipo de interés nominal del 5%. Si pongo 1000 dólares en un banco, tendré 1050 al cabo de un año. Supongamos que tenemos una inflación del 3,9 %. Entonces el valor futuro de mi dinero en precios actuales es de nuevo $\frac{1050}{1,039}\doteq1010$

Entonces, ¿por qué se considera que la deflación es un peligro tan grande para una economía?

Answer 1

La deflación significa la disminución de los precios, pero con la rigidez de los salarios (aunque esto depende del país en el que se encuentre), significa (i) mayores tasas de desempleo o/y (ii) menores beneficios.

(i) Un mayor desempleo significa menos consumo y, por tanto, más deflación, lo que lleva a la economía a un círculo vicioso.

(ii) menores beneficios significa menor inversión en capacidad de producción o I+D, etc... y también menores dividendos, lo que para mí es más deseable que (i) . Dado que la mayoría de las personas están menos expuestas a la variación de las rentas del capital que de los salarios, pero esto es político.

En este marco, si el banco central desempeña su papel anticíclico, los tipos clave deberían disminuir para desalentar el ahorro, a condición de que éstos no estén ya demasiado cerca de 0.

Pero yo diría que, en realidad, hay que tener en cuenta muchos otros factores determinantes. En realidad la trayectoria de su sistema económico con su inercia, etc... Por ejemplo El hecho de que esta deflación sea importada o no; el hecho de que la rentabilidad prevista de las inversiones en capacidades de producción alternativas esté condicionada a unos precios elevados (o al menos estables) para ser competitivos (ejemplo de las energías renovables VS un precio de combustible decreciente); la estructura accionarial de la economía en cuestión, etc. Por lo tanto, puede que no sea peligroso .

No puede averiguar por qué la deflación se considera tan peligrosa para la economía con el ejemplo numérico (de equilibrio parcial) que das.