Futuros del oro de la CME, ¿los vencimientos siguen alguna norma?

Question

CME tiene un calendario de vencimiento de futuros del oro: http://www.cmegroup.com/trading/metals/precious/gold_product_calendar_futures.html que enumera los contratos futuros y su correspondiente fecha de vencimiento.

¿Es posible calcular las fechas de caducidad mediante un conjunto de reglas, sin leer esta página de calendario?

Answer 1

Las reglas son bastante sencillas. Guardo este libro de reglas en el ordenador de mi oficina como referencia, pero se puede encontrar en el sitio web de la CME en el área de NYMEX, creo. A continuación, es directamente desde el libro de reglas. http://www.cmegroup.com/rulebook/NYMEX/

113102. ESPECIFICACIONES DE NEGOCIACIÓN La negociación de futuros sobre el oro se realiza regularmente en los siguientes meses: (1) el mes natural en curso mes natural; (2) los dos meses naturales siguientes; (3) cada febrero, abril, agosto y octubre que caigan dentro de un período de 23 meses que comienza con el mes natural en curso; y (4) cada mes de junio y
        Diciembre que cae dentro de un período de 72 meses a partir del mes natural en curso . El sitio web
        El número de meses abiertos a la negociación en un momento dado será determinado por la Bolsa.

Answer 2

Creo que la fecha de liquidación es el día hábil "menos tres" del mes. El último día hábil del mes es -1, el día anterior es -2 y el día anterior es -3. Día hábil significa día de la semana (de lunes a viernes) pero excluyendo los días festivos. (Por ejemplo, mayo tiene 31 días, pero el lunes 29 de mayo de 2017 es festivo, por lo que la fecha de liquidación es el viernes 26 de mayo). Puede ser calculado por un programa, pero puede ser necesario introducir, al principio de cada año, una lista de días festivos para el año siguiente.

¿Pero qué pasa con los meses? No hay contratos para julio, septiembre y noviembre en 2017. Parece que 2018 tiene un calendario incoherente.

También hay reglas para esto, aunque no conozco los detalles. Las normas son del tipo "en el momento T deben existir tales y tales contratos". A medida que avanza el tiempo se introducen nuevos contratos. Por eso los meses lejanos son escasos, esos contratos aún no existen, se introducirán más adelante. Mi conjetura es que cuando marzo expire el contrato de JULIO se introducirá, y expirará el 27 de julio de 2017 Pero eso es sólo MI SUPOSICIÓN. No conozco los detalles de las normas, lo siento. Seguramente los puedes encontrar en algún lugar de la web de Cmegroup.

Answer 3

Los contratos de futuros se convierten en entregables físicamente o se liquidan en efectivo a su vencimiento. El oro es un contrato con entrega física.

Hay dos fechas muy importantes para los comerciantes:

Primera fecha de aviso - es la fecha en la que la contraparte de su contrato puede solicitar la entrega. A menos que usted participe en la producción/consumo físico de la mercancía, la mayoría de los operadores evitan este periodo de negociación. Hay mucho papeleo y costes adicionales necesarios para evitar la entrega física y la mayoría de los corredores de futuros le mantendrán automáticamente alejado de este período de todos modos.

Última fecha de negociación - es la última fecha en la que se puede negociar en la bolsa.

¿Dónde se encuentra esta información? Está en las especificaciones del contrato y en las normas de negociación publicadas por la bolsa.

En el caso del oro, la fecha de la primera notificación viene determinada por: http://www.cmegroup.com/rulebook/NYMEX/1/7.pdf "El primer día durante el cual se puede emitir una Notificación de Cesión será el último día hábil del mes anterior al mes de entrega y se denominará "Primer Día de Notificación"

En el caso del oro, la última fecha de negociación viene determinada por: http://www.cmegroup.com/rulebook/NYMEX/1a/113.pdf "No se realizarán operaciones con futuros sobre el oro con entrega en el mes en curso después del antepenúltimo día hábil de ese mes"

Para determinar los días hábiles necesitará un calendario de vacaciones comerciales.

Es posible hacer todo esto de forma algorítmica - sin embargo, es todo un trabajo hacerlo a través de muchos mercados con diferentes vacaciones.

El CME publica su calendario de vacaciones aquí: http://www.cmegroup.com/tools-information/holiday-calendar.html

Tenga en cuenta que los días festivos varían según el mercado. Por ejemplo, algunos futuros se negocian en determinados días festivos.

Answer 4

Pruebe esto en Excel. Si cualquier fecha de un mes determinado está en la celda A5, entonces

=DATE(YEAR(A5),MONTH(A5),14+CHOOSE(WEEKDAY(DATE(YEAR(A5),MONTH(A5),1)),6,5,4,3,2,1,7))

debería darle la fecha de vencimiento del mes, es decir, el tercer viernes del mes.

Por convención en el CME, la renovación es ocho (8) días naturales antes del vencimiento. (ver https://www.cmegroup.com/trading/equity-index/rolldates.html )

Esta fórmula no tiene en cuenta las vacaciones. No hay garantías, pero a mí me ha funcionado.