En esencia el problema de que el OP identificado, no es que el mercado de divisas de sí mismo tiene poca liquidez pero que los minoristas FX de corretaje a veces tienen buenos riesgo de contraparte de gestión. El problema es el modelo de negocio que muchas FX casas de bolsa tienen. La mayoría de los corredores de FX son en sí mismos clientes de mucho más dinero del centro de los bancos que están muy bien capitalizado y proporcionar liquidez abundante.
Por la liquidez me refiero a la capacidad de poner en una posición relativamente decente tamaño (largo EURUSD decir) en cualquier momento en particular con un pequeño impacto en el precio relativo de donde es el comercio.
Para que el mercado de divisas, intradía bid/ask spread son muy pequeñas, del orden de fracciones de pips para estudiantes (EUR/USD/GBP/JPY/CHF). Incluso en situaciones sumamente inestables rara vez se convierte en mucho más grande que un par de pips para las posiciones de 1 a 10 Millones de DÓLARES, equivalente a valor nominal en el mercado institucional. Dado que los comerciantes al por menor comercio rara vez que una gran posición, el FX spot de mercado es esencialmente muy líquido en ese sentido.
El problema es que no son al por menor de corredores cuyo modelo de negocio es fomentar excesivo de comercio, con la esperanza de capturar la propagación, pero no garantiza que tiene el capital suficiente para siempre cumplir con todas las obligaciones del cliente.
Lo que hace obtener los comerciantes al por menor en problemas es que la mayoría no son conscientes de que no son la realidad de negociación en una bolsa como con acciones. Cada oferta y demanda que ven en la pantalla al momento de ejecutar una operación se realiza en contra de que FX de corretaje, y no algún otro comerciante en un transparente del límite central de la cartera de pedidos.
Esto tiene algunas implicaciones profundas. Uno es el ingenioso atributo que rara vez pagan "comisión" para hacer operaciones FX a diferencia de en la bolsa de comercio. Por qué? Ya que crean que el costo en las citas que te dan. En el sueño de los mercados, los compradores y los vendedores cancelar, se "captura" de que la propagación de la que es el resultado deseado cuando ese modelo de negocio funciona bien.
Hay dos situaciones en las que la empresa podría perder el dinero y el capital se vuelve muy importante.
En extremadamente volátil de los mercados, cada uno de sus clientes lo desea, puede vender por alguna razón, esto obliga a los corredores de FX para acumular una gran posición en el lado opuesto que tienen para descargar. Que será el comercio en el mercado institucional con otras casas de bolsa para compensar sus posiciones de manera que están tan cerca de la plana como sea posible. En el proceso, desde bid/ask spreads en el mercado institucional es más que dentro de su propio corretaje por diseño, que aún debe de hacer dinero sin asumir mucho riesgo. Sin embargo, si no están lo suficientemente rápido, o si no tienen suficiente capital, la intermediación en la posición podría mover en contra de ellos demasiado rápido, lo que puede hacerles perder todo su capital y se vaya a pique.
El corretaje es la red plana, pero hay una enorme compensación de posiciones entre sus clientes. En el ejemplo de la revalorización del Franco Suizo en los principios de 2015, un repentino estallido de 10-20% tendría, de hecho, significó que el dinero en las cuentas de los clientes que estaban en el lado equivocado de que el comercio no puede cubrir aquellos en el otro lado. Cuando esto sucede, en teoría, es la de corretaje de trabajo para cerrar estas posiciones antes de que se borra el valor de las cuentas de los clientes, sin embargo hubiera sido imposible hacerlo, ya que no hubo precios entre las instantáneo pop en el que la intermediación podría haber terminado su cliente perdiendo posiciones, y la descarga de la situación de riesgo en el mercado institucional. Ya que es muy difícil pedir más dinero del que existe en las cuentas de los clientes, aquellos con un fuerte capital de posiciones simplemente comió la pérdida (como Oanda), aquellos que le fue peor fue a pique.
La ironía aquí es que la mayor apalancamiento de la empresa dio a sus clientes, menos dinero habría estado disponible para cubrir las pérdidas en este tipo de evento.
Utilizando un ejemplo para ilustrar: decir Un cliente es largo y 1 contrato en $100 and client B is short 1 contract at $100. El corretaje es así, red plana. Si el corretaje había dado 10:1 de apalancamiento, entonces no sería de $10 en cada cuenta del cliente.
Ahora instantáneamente mercado se mueve hacia abajo de $10.
Cliente pierde Un $10 and client B is up $10. Corretaje simplemente se cierra el cliente de Una posición, da $10 to client B. The brokerage is still long against client B however, so now it has to go into the institutional market to be short 1 contract at $90. El corretaje de nuevo es la red plana, y no hay dinero que realmente ocurre dentro o fuera de la empresa.
Tenía el corretaje dado 50:1 de apalancamiento sin embargo, el cliente sólo ha $2 in the account. This would cause the brokerage close client A's position. The brokerage is still long against client B, but has only $2 y habría que "comer la pérdida" por $8 para honrar a cliente B posición, y si no puede hacer eso, entonces técnicamente se volvieron insolventes, ya que se debe más dinero a sus clientes de la que tiene en activos.
Esta es exactamente la razón por la que ha habido regulaciones en los estados unidos para limitar la cantidad de apalancamiento FX casas de bolsa están autorizados para ofrecer a los clientes, para asegurar la correduría tiene el capital suficiente para pagar lo que se adeuda a los clientes.
