Como un comerciante de opciones de comercio Americana de opciones de estilo, debe ser considerado con la probabilidad de que una opción expira en el dinero? O simplemente la probabilidad de que la opción de tocar el dinero de punto? Porque tan pronto como se toca el ITM, el comerciante puede cerrar la posición.¿Cuál es la necesidad de preocuparse acerca de la probabilidad de que la opción expira' ITM en contraposición a tocar ITM?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Conceptualmente, sí, usted necesita preocuparse al respecto. Como un asunto práctico, es menos probable que puedan ser ejercidos, hasta el vencimiento o poco antes.
La forma de pensar sobre el pago de una opción Europea es: [Probabilidades de pagar] = [probabilidad de que la huelga es en el dinero al vencimiento]
Mientras que la opción Americana puede ser pensado como: [Probabilidades de pagar] = [probabilidades de que el precio de ejercicio está en el dinero al vencimiento] + ( [probabilidades de que el precio de ejercicio está en el dinero antes del vencimiento] * [probabilidades de que la otra parte va ejercicio temprano] ).
Esto es sólo una heurística, no formal herramienta financiera. Pero el punto es que usted necesita considerar las probabilidades de que va a ir en el dinero pronto, por cuánto tiempo (tal vez durante varios períodos), y la probabilidad de que la contraparte es el ejercicio temprano.
Consideraciones importantes para que si van a hacer ejercicio temprano de la estrategia del otro lado (de largo, a horcajadas, la rápida respuesta), la longitud de tiempo que la opción está en el dinero pronto, y el futuro anticipado movimiento.
Dinero rápido de estrategia podría ejercer inmediatamente antes de que el stock se da la vuelta. Pero que podría dejar más ganancias en la mesa, así que lo mejor es esperar, a menos que la expectativa es que el stock rápidamente a invertir su movimiento. Esta especie de contra-estrategia para el mercado en general es raro de alguien que compró la opción en un determinado huelga, y es equivalente a las apuestas en contra de su compra original de la opción. Así que la mayoría de estos la gente va a esperar, porque esperan la posibilidad de una mayor rentabilidad.
Una larga estrategia es generalmente en ninguna prisa para hacer ejercicio, y, de hecho, prefieren esperar hasta el final para mantener el valor temporal de la opción (la opción para salir de la opción, si se va a volver a ser rentable). De modo que generalmente tiene poco sentido para esas personas el ejercicio temprano. Lo mismo vale para un straddle, si alguien se compra una opción de seguro o económicamente viable para salir de una posición.
Así que usted está realmente preocupado de que la gente haga ejercicio temprano, y renunciar al valor de tiempo de la opción Americana. Que puede incluir a personas que realmente quieren cerrar una posición, tomar su dinero, y seguir adelante. En algunos casos, se pueden incluir las personas que se han convertido en demasiado o necesidad de liquidez, por lo que cerca de las posiciones. Pero para la mayor parte, es menos probable que esto suceda hasta el vencimiento de los enfoques, ya que deja potencial de valor en la tabla. El valor temporal de una opción se reduce a la final, porque el implícita opción se vuelve menos probable, especialmente si la opción es bastante profundo en el dinero (implícita la opción es entonces bastante profundamente fuera de dinero).
Tan temprano en el ejercicio se vuelve más significativa preocupación como la caducidad de los enfoques. De otro modo, es por lo general menos preocupante, pero más que un cero a la proposición.
