TL,DR : Un precio mínimo de la acción es parte de los criterios que utilizan las bolsas para excluir a las empresas que fracasan. El hecho de caer por debajo de un umbral mínimo de precio de las acciones no en sí mismo significa que la empresa ha fracasado o fracasará. Sin embargo, es un indicador de posibles problemas que hay que abordar.
Por lo general, las bolsas sólo quieren incluir en la lista a empresas (razonablemente) exitosas. Como Investopedia dice ( El énfasis es mío ):
Entender los requisitos de la lista
Los requisitos de comilla son un conjunto de condiciones que una empresa debe cumplir antes de cotizar un valor en una de las bolsas organizadas, como la Bolsa de Nueva York (NYSE), el Nasdaq, la Bolsa de Londres o la Bolsa de Tokio. Los requisitos suelen medir el tamaño y la cuota de mercado del valor que va a cotizar, y la viabilidad financiera subyacente de la empresa emisora . Las bolsas establecen estas normas como medio para mantener su propia reputación y visibilidad.
Investopedia: Requisitos de comilla
Las principales bolsas, como el Nasdaq, son clubes exclusivos: su reputación depende de las empresas que negocian. Por ello, el Nasdaq no permite que cualquier empresa cotice en su bolsa. Sólo se tienen en cuenta las empresas con un historial sólido y una gestión de primera categoría a sus espaldas.
Investopedia: ¿Cuáles son los requisitos de comilla en el NASDAQ?
(Si esta postura es para "proteger al inversor" rechazando empresas financieramente arriesgadas, o para mantener la reputación de la bolsa es probablemente una cuestión de debate: en realidad es probablemente un poco de ambos).
Aunque el precio mínimo por acción no es en absoluto el sólo criterio para calibrar la salud financiera de una empresa, es un de las medidas que se pueden utilizar para tratar de eliminar las empresas que fracasan o tienen un mal rendimiento. Si una empresa cotizó originalmente, por ejemplo, en la Bolsa de Nueva York, a un precio muy superior a $4, but the price has dropped to around $ 1 durante un período prolongado, y luego normalmente esto indica que algo va mal en la salud financiera de la empresa. No importa si esto se debe a la mala suerte, a la mala gestión o a otras razones: a menos que se haga algo para invertir la tendencia, existe el peligro de que el precio siga bajando y se convierta en "penny shares".
Las divisiones inversas de acciones no son una "solución rápida"
Usted dice en la pregunta:
Según mis observaciones, algunos desdoblamientos de acciones se producen sólo porque las empresas quieren aumentar el precio de sus acciones para cumplir la normativa sobre el precio mínimo de las acciones en la bolsa. Dado que la capitalización bursátil, el valor y las operaciones de las empresas no se ven afectadas por los desdoblamientos de acciones La exigencia de un precio mínimo no hace más que imponer a las empresas más trámites y gastos administrativos.
Mientras que el capitalización bursátil no se ve afectado por un desdoblamiento de acciones, no se puede decir lo mismo de confianza en la empresa . Desde Investopedia :
Impacto en el mercado de las divisiones inversas de acciones
Por lo general, los participantes en el mercado no perciben positivamente un desdoblamiento de acciones. Indica que el precio de las acciones ha tocado fondo y que la dirección de la empresa está intentando inflar los precios artificialmente sin ninguna propuesta comercial real.
Y de Wikipedia :
Hay un estigma asociado a la realización de una división inversa de acciones, ya que subraya el hecho de que las acciones han perdido valor, por lo que no es común y puede requerir una reunión de accionistas o del consejo de administración para su consentimiento.
Si la alternativa es la exclusión de la bolsa, muchas empresas pueden decidir realizar una división inversa de acciones, a pesar de las connotaciones negativas. Sin embargo, aunque esto puede hacer que el precio de las acciones vuelva a ajustarse a las normas de una bolsa, sólo hacer una división inversa no hará que una empresa tenga más éxito.
Un desdoblamiento de acciones puede facilitar la síntoma (precio bajo de las acciones) pero no curará una enfermedad subyacente .
Si no se toma ninguna otra medida puede ser simplemente " posponer lo inevitable ". Por otro lado, se podría dar tiempo a la empresa para " superar una mala racha " (si es simplemente una víctima de las condiciones adversas del mercado), o ser la necesaria " patada en los pantalones " para poner en marcha medidas que den un giro a la situación (reestructuración de la empresa, reducción de costes, búsqueda de nuevos mercados, etc.). Sin embargo, simplemente hacer una división inversa por sí sola no suele ser suficiente.
Pruebas en apoyo de "sólo empresas exitosas"
Es difícil encontrar una cita que diga explícitamente lo que el intención de las normas de una bolsa de valores (por no hablar de la norma específica sobre el precio mínimo de las acciones). Dado que estas normas constituyen un contrato entre las empresas que cotizan y las bolsas, están escritas en "jerga legal", donde la ambigüedad es un anatema. Una lista "seca" de normas proporcionará, en el mejor de los casos, una objetivo conjunto de criterios que una determinada empresa cumple o no cumple. Tratar de explicar el razonamiento detrás de las normas es un asunto mucho más subjetivo ejercicio que a menudo puede estar abierto a la interpretación y que generalmente se evita en los documentos legales. Por ejemplo, Sección 8 Suspensión y supresión de la lista de la NYSE Manual de la empresa cotizada (" el manual básico de políticas, prácticas y procedimientos de la Bolsa para las empresas cotizadas ") establece todas las normas aplicables, pero dice muy poco sobre por qué esas normas están ahí (se tomarán varias citas de este documento).
A falta de una razón explícita, habrá que "leer entre líneas" e inferir el "por qué" subjetivo del "qué" objetivo.
La sección "política" del citado documento de la NYSE se abre con:
801.00 Póliza
Los valores admitidos a comilla pueden ser suspendidos de la negociación o retirados de la lista en cualquier momento en que una empresa quede por debajo de determinados criterios cuantitativos y cualitativos de comilla continua. Cuando una empresa se sitúe por debajo de algún criterio, la Bolsa revisará la conveniencia de seguir cotizando.
Aunque se podría debatir con precisión hasta qué punto el cumplimiento de cada criterio es indicativo de "una empresa de éxito", los criterios "cuantitativos" del documento (por ejemplo, el precio mínimo de las acciones, el número mínimo de accionistas, el capital social mínimo, etc.) tienden a ser pruebas que supera una empresa de éxito, y es más probable que falle una empresa con problemas.
Otros criterios que pueden desencadenar (o iniciar el proceso que lleva a) una exclusión de la lista son (todos de la sección 802.01D Otros criterios del citado documento de la NYSE):
Reducción de los activos operativos y/o del alcance de las operaciones
Los activos de explotación se han reducido o van a reducirse sustancialmente, por ejemplo, mediante la venta, el arrendamiento, la escisión, la distribución, la interrupción, el abandono, la destrucción, la condena, la incautación o la expropiación, o la empresa ha dejado de ser una empresa de explotación o ha interrumpido una parte sustancial de sus operaciones o negocios por cualquier motivo [...].
Quiebra y/o liquidación
Se ha anunciado la intención de presentar una solicitud en virtud de cualquiera de las secciones de la ley de quiebras o se ha presentado una solicitud o se ha autorizado la liquidación y la empresa se ha comprometido a proceder.
Se recibe un consejo autorizado de que la seguridad no tiene valor
Se ha recibido una notificación, considerada por la Bolsa como autorizada, de que el valor no tiene valor.
Se considerará la supresión de la lista cuando [ entradas seleccionadas ]:
- El hecho de que una empresa no revele información de forma oportuna, adecuada y precisa a sus accionistas y al público inversor.
- Incumplimiento de las buenas prácticas contables en la comunicación de los resultados y la situación financiera.
- Otras conductas no acordes con el buen orden público.
- Condiciones financieras y/o resultados operativos insatisfactorios.
- Incapacidad de cumplir con las obligaciones de la deuda actual o de financiar adecuadamente las operaciones.
- Precio de venta o volumen de negociación anormalmente bajos.
y el algo "catch-all":
- Cualquier otro acontecimiento o condición que pueda existir o producirse y que haga desaconsejable o injustificada, a juicio de la Bolsa, la continuación de las operaciones o la comilla de los valores.
En mi opinión, todos estos criterios y normas están claramente relacionados con la identificación (y posterior "eliminación") de las empresas con mala salud financiera. Uno de estos criterios se refiere al precio mínimo de las acciones: parece totalmente justificado afirmar que la razón de un precio mínimo de las acciones es identificar (ayudar) a las empresas con malos resultados.
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La NYSE usando centavos es en realidad bastante reciente: investopedia.com/ask/answers/…